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第三章证券交易投资银行学课件厦门大学李子白

证券交易概述投资银行在证券交易中的角色证券交易的流程与规则证券交易的策略与技巧证券交易的风险与防范证券交易的未来发展趋势

证券交易概述01

证券交易是指证券持有人依照交易规则，将证券转让给其他投资者的行为。根据交易品种的不同，证券交易可分为股票交易、债券交易、基金交易、衍生品交易等。证券交易的定义与分类证券交易的分类证券交易定义

证券交易所作为中介机构，提供证券交易的代理、咨询、融资等服务。证券公司投资者监管机证券市场进行监管，维护市场秩序，保护投资者权益。提供证券交易的场所和设施，制定交易规则，监管交易行为。参与证券交易的个人或机构，包括散户、机构投资者等。证券交易市场的构成

起源于17世纪的荷兰，随后在欧美国家逐渐发展起来。早期证券交易18世纪末至19世纪初，证券交易所开始在欧美国家出现。证券交易所的出现随着全球经济一体化的加深，证券交易逐渐实现全球化。证券交易的全球化20世纪90年代以来，随着互联网技术的发展，电子化交易逐渐成为主流。电子化交易的发展证券交易的历史与发展

投资银行在证券交易中的角色02

投资银行的定义与功能投资银行定义投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。投资银行功能投资银行在资本市场中发挥着重要作用，包括提供融资服务、促进资源优化配置、推动产业结构调整和升级等。

发行定价投资银行通过对市场的研究和分析，协助企业确定证券发行的价格。路演推介投资银行组织路演推介活动，向潜在投资者介绍企业的业务、财务状况和发展前景，以吸引投资者购买新发行的证券。证券承销投资银行作为证券承销商，协助企业发行证券，向公众出售新发行的股票或债券。投资银行在证券发行中的作用

投资银行作为证券经纪商，为投资者提供买卖证券的通道，执行投资者的交易指令。证券经纪投资银行在证券交易中充当做市商的角色，为市场提供流动性，维持市场的稳定和连续交易。做市商投资银行进行自营交易，利用自有资金买卖证券，获取投资收益。自营交易投资银行在证券交易中承担着风险管理的职责，通过制定和执行风险管理政策，降低交易风险，保障交易的安全和稳定。风险管理投资银行在证券交易中的作用

证券交易的流程与规则03

投资者在证券公司开设证券账户和资金账户，作为参与证券交易的基础。开户委托成交清算与交收投资者通过证券公司的交易系统或电话、网络等方式，向证券公司下达买卖证券的指令。证券公司在接到投资者的买卖指令后，通过交易所的交易系统进行撮合成交。在成交后，证券公司进行清算，将买卖双方的资金和证券进行划拨。证券交易的流程

03监管措施证券交易所和监管部门对证券交易进行实时监控，对异常交易、违规行为进行调查和处理。01交易规则包括价格优先、时间优先等原则，以及涨跌幅限制、停牌等规定。02信息披露上市公司必须定期公布财务报告、重大事项等信息，确保投资者能够充分了解公司情况。证券交易的规则与监管

交易费用包括佣金、过户费、印花税等，投资者在买卖证券时需要支付这些费用。税收规定根据个人或企业的不同情况，投资者在证券交易中所获得的收益需要缴纳相应的所得税。证券交易的费用与税收

证券交易的策略与技巧04

根据投资者的风险承受能力和投资目标，制定长期或短期的投资策略，包括资产配置、行业选择、个股挑选等。投资策略利用不同市场、不同品种或不同期限之间的价格差异，进行低买高卖的套利操作，获取无风险收益。套利策略通过构建相反的头寸，降低投资组合的风险敞口，减少市场波动对投资收益的影响。对冲策略证券交易的基本策略

证券交易的技术分析趋势线分析根据股价的历史走势，画出趋势线以判断股价的未来趋势，包括上升趋势线、下降趋势线和水平趋势线等。形态分析识别股价走势中的各种形态，如头肩顶、双底、三角形等，以预测股价的突破方向和力度。技术指标分析运用各种技术指标，如移动平均线、相对强弱指数、随机指标等，辅助判断股价的买卖时机。

投资者心理分析了解投资者的心理特点和行为习惯，如过度自信、羊群效应等，以避免投资决策中的误区。市场情绪分析关注市场情绪的变化，如恐慌、贪婪等，以把握市场趋势和投资机会。行为金融学理论运用行为金融学的理论和方法，如前景理论、套利限制等，解释和预测市场异象和投资者行为。证券交易的心理学与行为金融学030201

证券交易的风险与防范05

信用风险交易对手方违约导致损失的风险。包括债券违约、交易对手方破产等风险。操作风险由于内部流程、人为错误或系统故障导致的风险。包括交易执行错误、结算失败等风险。流动性风险市场缺乏交易对手方或交易量不足导致的风险。投资者可能难以在需要时以合理价格买入或卖出证券。市场风险由于市场价格波动导致的投资损失。包括股票价格、债券价格、