合并对价分摊中的商誉价值评估研究.pdf

摘要

随着我国资本市场的发展，很多企业如火如荼地开展并购重组活动，以期通过重

组战略实现自身的发展目标。在现代企业并购行为过程中最不容被忽视的问题便是合

并商誉价值的评估问题。如果公司商誉价值被评估的过高，届时公司出现产业整合遇

阻、业绩承诺不达标、管理内部矛盾等状况，将造成公司计提大额商誉减值准备直接

吞噬公司利润；如果商誉估值过低，则不能真实反映公司的发展状态，进而影响到企

业的正常运作。因此，合并商誉价值的准确评估是利益相关者关注的焦点，对其进行

研究具有重要的现实意义。

基于此，本文首先分析目前合并商誉国内外研究现状，然后对企业合并、合并对

价分摊以及合并商誉的相关概念与本文的理论基础进行探析。其次，对我国合并商誉

的规模及评估现状进行分析，发现合并商誉价值评估中存在的问题。进而，根据我国

现行资产评估准则与会计准则的相关规定，确定本文合并对价分摊中商誉价值的评估

思路，合并商誉价值为合并成本与可辨认净资产公允价值的差额，针对合并商誉价值

评估过程中存在的难点与重点，即可辨认无形资产与或有负债的识别与评估，在充分

识别可辨认无形资产与或有负债后，构建评估模型评估其价值，最终确认合并商誉的

评估价值，并对评估结果进行合理性测试。最后，以X公司并购W公司作为案例，识

别和评估被并购方特别存在的商标资产、客户关系、合同权益等可辨认无形资产，验

证了论文构建的合并商誉评估模型的合理性和可操作性。

本文研究发现：（1)合并商誉评估是基于合并对价分摊评估展开的，其中可辨认

无形资产与或有负债的识别与确认是合并商誉价值评估中的重点与难点；（2)合并商

誉价值与可辨认无形资产价值存在此消彼长的关系，识别并评估可辨认无形资产价值，

对客观合理确认合并商誉价值很重要；（3)可以运用许可费节省法、超额收益法和实

物期权法评估可辨认无形资产价值；（4)对于或有负债的评估，可以通过分析或有负

债的形成原因、发生概率以及造成经济影响来确认，从而提高合并商誉价值的合理性

和准确性。通过本文研究丰富了合并商誉价值评估的理论基础与方法运用，以期合理

准确评估合并商誉的价值，有效预防后期大额商誉减值，为合并商誉价值评估开拓新

思路。

关键词：企业合并，合并商誉，合并对价分摊，无形资产

I

Abstract

WiththedevelopmentofChinascapitalmarket,manyenterprisesareinfullswingtocarry

outmergersandacquisitions,inordertoachievetheirowndevelopmentgoalsthroughthe

restructuringstrategy.Intheprocessofmodernma,themostimportantproblemisthe

evaluationofgoodwillvalue.Ifthegoodwillvalueofthecompanyisevaluatedtoohigh,then

thecompanywillencounterobstaclesinindustrialintegration,performancecommitmentisnot

uptostandard,internalcontradictionsinmanagement,etc.,whichwillcausethecompanyto

drawalargeamountofgoodwillimpairmentprovisionstodirectlyswallowthecompanys

profits.Ifthegoodwillvaluationistoolow,itcannottrulyreflectthedevelopmentstateofthe

company,andthenaffectthenormaloperation