3月十大金股：三月策略与十大金股报告.docx

1、3月十大金股组合

图表1：2024年3月华鑫十大金股组合（2024/02/29）

序号

代码

名称

行业总市值（亿元

2022

PE

2023 2024 2022

EPS

2023 2024

联系人

1 300100.SZ 双林股份 汽车 33.18 43.58 22.38 15.05 0.19 0.37 0.55 林子健

2 600418.SH 江淮汽车 汽车 338.08 258.00119.0841.84 0.06 0.13 0.37 林子健

3 603629.SH 利通电子 电子 60.49 63.16 45.82 35.41 0.37 0.51 0.66 宝幼琛

4 300782.SZ 卓胜微 电子 573.85 45.55 36.94 31.16 2.36 2.91 3.45 毛正

5 300812.SZ 易天股份 电子 39.52 82.88 56.36 26.34 0.34 0.5 1.07 毛正

6 300251.SZ 光线传媒 传媒 266.37 -37.83 60.53 37.83-0.24 0.15 0.24 朱珠

7 600938.SH 中国海油石油石化 7260.70 8.96 8.51 8.13 2.82 2.97 3.11 张伟保

8 688185.SH 康希诺 医药生物 87.84 -24.74-75.53179.38-2.32 -0.76 0.32 吴景欢

9 002456.SZ 欧菲光 电子 265.84 8160.0028.14 13.380.001 0.29 0.61 毛正

10 605305.SH 中际联合电力设备 60.19 31.22 20.03 14.42 1.27 1.98 2.75 傅鸿浩

资料来源：wind资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后）

2、观点汇总

、总量观点：

核心结论：3月内外大事不断，内有两会政策定调，赤字率事关中央加杠杆空间；外有联储议息，点阵图暗含降息预期。预计国内政策基调平稳，联储最快6月降息，A股快速反弹后会震荡整固3000点。建议高股息低估值央国企作为底仓防守，逐步配置消费和新质生产力方向作为进攻抓手。

海外：3月海外将迎来多事之秋，关注市场流动性风险和降息预期变化。11日银行定期融资计划BTFP到期不续，市场流动性压力值得关注；20日美联储FOMC会议明确利率决议和必威体育精装版点阵图，可用于预判年内降息次数和幅度。当前经济韧性叠加通胀抬头，预计3

月降息证伪，首次降息时间推迟至6月，全年降息幅度减少为3次左右，降息预期逐步修正。考虑到美股已处于历史高位，警惕流动性扰动。美债今年已上行超50BP，对降息推迟已有定价，预计美债收益率易下难上，配置机会逐步显现。

国内：1月经济数据和春季消费喜忧参半，供给强、需求弱、物价低，经济延续磨底，政策组合仍待发力。继年前央行时隔八年双降后，年后5年期LPR方向非堆成降息25BP，为历史之最，叠加城中村改造专项借款落地和地产融资白名单持续扩容，稳地产信号进一

步明确。3月5日两会政府工作报告中的政策定调备受关注，特别是货币、财政、产业和改革信号，可为年内投资主线指明方向。当前市场最关注的当属赤字安排，事关中央加杠杆空间和积极性，密切跟踪其对市场情绪的影响。

策略观点：随着救市政策发力，叠加流动性改善，A股节后延续企稳修复行情。对比2015年和2018年的救市逻辑和反弹节奏，本轮反弹尚未结束，空间犹存，只是快速反弹后积累了不少获利盘，很难一蹴而就，3000点仍待整固。行业选择上建议攻守兼备，当前高股息（石油煤炭、金融、电力、运营商等）性价比犹存，消费（受益于设备更新改造的家电、汽车）可逐步配置，新质生产力（TMT、半导体、智能驾驶、高端制造）仍值得关注。

、行业及个股逻辑：

?汽车：双林股份（300100.SZ）——林子健

▌二十载座椅零部件龙头，轻装待发续新章

聚焦座椅零部件二十载，多元收购寻增长。双林股份成立于2000年，最早专注于汽车座椅零部件（包括水平驱动器、电动座椅电位器等）及汽车精密注塑件与模具产品。2014年，公司收购湖北新火炬，发展轮毂轴承业务；2015年，收购DSI变速箱公司和德洋电子公司，进军变速箱与新能源车电机业务。2007-2016年，公司营收规模从3.4亿元增长到

33.0亿元，净利润从0.42亿增长到3.54亿，实现营收+利润约十年十倍的辉煌业绩。大幅计提资产减值，聚焦优质业务轻装再发。2019年开始，公司遇宏观经济波动影响，对变速箱等业务资产减值计提10.0亿元。2022年，对山东帝胜变速器业务进行资产减值0.73亿元，若不考虑