证券投资分析（第三版）全套PPT课件.pptx

证券投资技术分析

LOGO第1章证券投资分析概述1.1证券投资分析的意义与步骤1.2证券投资分析的主要方法

LOGO1.1证券投资分析的意义与步骤1.1.1证券投资的含义1.1.2证券投资分析的意义1.1.3证券投资分析的步骤

LOGO1.1.1证券投资的含义证券投资的过程：1确定合理的投资政策 2进行证券投资分析3组建证券投资组合4投资组合的修正5投资组合业绩评估

LOGO1.1.2证券投资分析的意义1可以有效提高投资决策2有利于正确评估证券的投资价值3有利于降低投资者的投资风险4科学的证券投资分析是投资成功的关键

LOGO1.1.3证券投资分析的步骤1资料的搜集与整理2案头研究3实地考察4撰写分析报告

LOGO1.2证券投资分析的主要方法1.2.1证券市场效率理论与证券投资分析1.2.2证券投资的基本分析方法1.2.3证券投资的技术分析方法1.2.4基本分析与技术分析的区别1.2.5证券组合分析法

LOGO1.2.1证券市场效率理论与证券投资分析1有效市场假说2有效市场的分类3有效市场假说的意义

LOGO1.2.1证券市场效率理论与证券投资分析1有效市场假说有效市场假说”包含以下几个要点。①在市场上的每个人都是理性的经纪人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。②股票的价格反映了这些理性人的供求平衡，即想买的人的数量正好等于想卖的人的数量，也就是说，认为股价被高估的人数与认为股价被低估的人数正好相等。假如有人发现两者不等，即存在套利的可能性，他们立即会用买进或卖出股票的办法使股价迅速变动，直到使两者相等为止。③股票的价格也能充分反映该资产所有可获得的信息，即信息有效。当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。一个利好消息或利空消息刚刚传出时，股票的价格就开始异动；当这个消息达到路人皆知的程度时，股票的价格也已经上涨或下跌到适当的价位了。

LOGO1.2.1证券市场效率理论与证券投资分析2有效市场的分类有效市场细分为三类，即弱型（weakform）有效市场、半强型（semi-strongform）有效市场和强型（strongform）有效市场。这三类有效证券市场的共同特征是，证券的价格反映一定的信息，区别在于不同的市场反映的信息范围不同。

LOGO1.2.1证券市场效率理论与证券投资分析3有效市场假说的意义（1）理论意义。提高证券市场的有效性，其根本问题就是要解决证券价格形成过程中的信息披露、信息传输、信息解读及信息反馈等各个环节所出现的问题，其中最关键的一个问题是建立上市公司强制性信息披露制度。（2）实践意义。

LOGO1.2.2证券投资的基本分析方法1基本分析的内涵2基本分析的内容

LOGO1.2.2证券投资的基本分析方法1基本分析的内涵基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素（如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等）的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。基本分析的理论基础在于：首先，任何一种投资对象都有一个可以称之为“内在价值”的固定基准，并且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得；其次，市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此市场价格低于（或高于）内在价值的时候，投资者就可以通过买入（或卖出）操作等待市场纠正两者差距时所带来的差价收益。

LOGO1.2.2证券投资的基本分析方法2基本分析的内容（1）宏观经济分析。（2）行业分析和区域分析。（3）公司分析。

LOGO1.2.3证券投资的技术分析方法1技术分析的内涵2技术分析的作用

LOGO1.2.3证券投资的技术分析方法1技术分析的内涵技术分析是指仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为有多种表现形式，其中证券的市场价格、成交量、价和量的变化，以及完成这些变化所经历的时间是市场行为最基本的表现形式。技术分析的理论基础建立在三个假设之上。这三个假设是市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动和历史会重复。技术分析理论的内容就是市场行为的内容。粗略地划分，可以将技术分析理论分为K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论等几类。

LOGO1.2.3证券投资的技术分析方法2技术分析的作用①比较客观、真实地反映市场多空