海康威视-市场前景及投资研究报告：智能物联龙头，AI赋能千行百业.pdfVIP

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公司研究/信息设备/电子设备与仪器证券研究报告

海康威视（002415）公司深度报告2024年03月09日

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投资评级优于大市维持智能物联龙头，拥抱AI赋能千行百业

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03月08日收盘价（元）33.93投资要点：

52周股价波动（元）29.82-48.84

总股本/流通A股（百万股）9331/9108智能物联龙头企业，AIoT持续开拓者。海康威视是一家以视频为核心的智能

总市值/流通市值（百万元）316587/309049物联网解决方案和大数据服务提供商，自成立以来，始终致力于安防视频监

相关研究控领域专业化的发展，在技术领域保持了行业的领先地位。2021年，公司将

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《业绩维持稳健，观澜大模型有望打开全新空业务领域定位为“智能物联AIoT”，专注于物联感知、人工智能和大数据领

间》2023.11.20域的技术创新，提供软硬融合、云边融合、物信融合、数智融合的智能物联

《营收利润增速回正，创新业务成为公司重要系列化软硬件产品。2022年，公司已经全面践行智能物联战略，伴随着物联

业绩增长点》2023.09.02

感知、人工智能、大数据技术的持续发展，智能物联时代也有望加速到来，

《毛利率回升，业绩转好趋势明显》

作为智能物联的龙头，公司有望在过程中持续受益。

2023.05.05

市场表现EBG空间明确，SMBG+PBG持续回暖。“十四五”时期，我国数字政府建

[Table_QuoteInfo]设进入快车道，提高数智治理能力成为数字政府建设的重要组成部分。伴随

海康威视综指

政府端项目投资回暖以及智慧城市规模的不断扩大，智能交通、基层治理蓬

12.61%勃建设，PBG业务业绩有望持续改善。企业的数字化转型和创新发展已经成

1.61%为企业发展中的必经之路，伴随人工智能技术的持续发展，AI在企业端应用

空间不断打开，公司积极以智能物联技术为基础，深化行业洞察，积极探索

-9.39%

数字化应用场景，未来EBG市场空间广阔，有望维持较稳定的成长速度。

-20.39%SMBG业务主要针对于小商户、小工厂、小企业、小单位，数字化转型是大

-31.39%势所趋，随着经济复苏，中小企业景气水平迎来回升，其在安防、数字化和

2023/32023/62023/92023/12

智能化等方面的投入将逐步提升，SMBG业务前景可期。

沪深300对比1M2M3M

坚定拥抱AI，观澜大模型赋能千行百业。海康威视经过近三年的努力，已经

绝对涨幅（%）0.87.13.9