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期货基础知识培训教材

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期货的定义

·期货:是由期货交易所统一制定的,规定在未来某一特定时间、特定

地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。

期货是相对现货而言的

-期货和现货的交易对象不同:现货是现钱现货,期货是合同交易

也就是合同的相互转让

期货的交割是有期限的,在到期以前是合同交易,而到期日却是

要兑现合同进行现货交割的。

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期货的种类

商品期货二主要品种可以分为农产品期货、金属期货(包括基础金

与贵金属期货)、能源期货。

金融期货,主要品种可以分为外汇期货、利率期货(包括中长期债

券期货和短期利率期货)和股指期货

商品期货和金融期货主要区别

(1)标的物不同一商品期货的标的物是某种大宗商品,金融期货没

有实际的标的资产

子结合约图是5是姿笈数絛:而有规变谢轼移

和商品等级等(严格的)规定;金融期货一般就是现金结算。

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期货市场的功能

(一)价格发现功能

·1、权威性、连续性、超前性

2、期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和

价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度,有助于提高资

源配置的效率。

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期货市场的功能

(二)规避风险功能(套期保值)

风险越大,收益越大,这是经济活动中的重要规则,但几乎所有

商品经济活动的参与者,都希望能够在获取尽可能大的利润的同时

尽可能多地减少风险;

①期货市场的成交价格具有超前性和权威性,人们可以根据它的特性

大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。

②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间

商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。

③利用期货交易中双向交易的特点,及时的减少由于商品价格暴涨,

暴跌的风险。

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期货市场的功能

(三)风险投资

·进行风险投资、获取风险收益的功能

投机是期货交易中不可缺少的经济行为,是构成期货交易的基础条件

·投机者承担了期货市场上的价格风险,也可获得风险投资收益。

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期货交易的基本特征

标准化

交易集中化

向交易及对冲机制

每日无负债结算制度

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期货交易基本特征说明

二、合约标准化:期货合约的条款中除价格外,其他均由期货交易所

规定好,具有标准化的特点

交易集中化:期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实

行会员制,只有会员方能进场交易。场外的广大客户若想参与期货交

易,只能委托期货经纪公司代理进入期货交易所交易

和建仓时相反方向的交朝来陈股约责在合买升套以卖华仓于

仓以买平仓。

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期货交易基本特征说明

四、杠杄机制:期货交易实行保证金制度,保证金一般为成交合约

价值的5%-10%,但能完成数倍乃至数十倍的合约交易,即“杠杆机制

五、每日无负债结算制度:在每个交易日结束后,交易所对交易者当

天的盈利状况进行结算,如果交易者亏损严重,保证金账户资金不足

,则要求交易者必须在下一日开市前追加保证金

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期货投资类别

套期保值交易-机构和企业链客户为主

主要是与期货品种相关的生产经营企业和销售贸易商,回避现货

价格风险并能够利用期货市场来锁定成本及利润

期货套利

套利的风险较低,套利的盈利能力也较直接交易小;是利用价差

变化并通过对等反向交易,从价差相对变动中获利

(套利的主要作用是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平,同时增强

市场的流动性)。

期货投机一普通投资人为主

以获取价差收益为目的的期货交易者(提高市场流动性,价格风

险承担者)