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《股权投资基金》三色笔记

目录

第一章股权投资基金概述 1

第二章股权投资基金参与主体 4

第三章股权投资基金分类 9

第四章股权投资基金的募集与设立 15

第五章股权投资基金的投资 22

第六章股权投资基金的投资后管理 39

第七章股权投资基金的项目退出 42

第八章股权投资基金的内部管理 53

第九章股权投资基金的政府管理 69

第十章行业自律管理 79

注：

1.红色表示重点知识点，为高频考点2.蓝色表示熟记知识点，为常考点3.黑色为了解知识部分，只需了解

1

第一章股权投资基金概述

考点1:股权投资基金的概念(☆☆☆)

一、全称：私人股权投资基金

1、主要投资于私人股权，即企业非公开发行和交易的股权

2、包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可

转换债券

二、募集方式

1、国际：既有公开募集，又有非公开募集

2、国内：只能以非公开方式募集

考点2:股权投资基金与证券投资基金的区别(☆☆)

基金种类

基金募集方式

基金投资标的

公募证券投资基金

公开募集

公开交易的证券(股票或债券等)

私募证券投资基金

非公开募集

公开交易的证券(股票或债券等)

公募股权投资基金

公开募集

非公开交易的股权

私募股权投资基金

非公开募集

非公开交易的股权

考点3:股权投资基金的特点(☆☆)

一、投资期限长、流动性差

由于股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，通常需要

3~7年才能完成投资全部流程从而实现退出，因此股权投资被称为“耐心的资本”

二、投后管理投入资源较多

股权投资是“价值型”投资

三、专业性较强

2

由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也

需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制

四、收益波动性较高

在整个金融资产类别中，股权投资资金属于高风险、高期望收益的资产类别

考点4:股权投资基金发展历史(☆)

一、国外股权投资基金发展历史

1、1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为是全球第一家以公司形式运作的

创业投资基金，从此，股权投资开始基金化运作。

2、1958年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程碑，自此，创业投资

基金在政府政策的扶持下迅速发展了起来。

3、1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

4、1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金，此即经典的狭义上

的私人股权投资基金。

5、2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基

金管理机构即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会(PEC)。

二、我国股权投资基金发展历史

1、1993年8月，淄博乡镇企业投资基金在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创

业投资基金。

2、2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确由中国证

券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责。

3、2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对包括创业投资基金、并购投资基金等在内的私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基

金实行统一监管。

4、中国证券投资基金业协会从2014年初开始对包括股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则对包括股权投资基金

管理人在内的各类私募基金管理人实施行业自律。

考点5:股权投资基金的运作流程(☆☆)

一、募集

1、募集主体：有专业投资管理水平和风险管理能力的管理人

2、募集对象：合格投资者

3

3、募集方式：公开募集、非公开募集(我国)

4、募集组织形式：公司、有限合伙或信托(契约)

二、投资

包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、

投资交割等环节

三、投资后管理

1、基金管理机构对被投企业的运作进行一定的跟踪与监控，实施投资风险管理

2、基金管理机构向被投企业提供增值服务，帮助其成长和发展

四、退出

股权投资基金将其在被投资企业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算等形式变

现

考点6:股权投资基金运作的关键要素(☆☆)

一、基金规模及出资方式

1、基金规模：基金计划(基金合同约定)及实际(截至某一时点基金实际募集到位)募集

的投资资本额度

2、股权投资基金要求全部用货币出资，一般不接受实物资产、无形资产等非货币出资

3、投资者可以一次或分数