国际金融 王晓光 主编 复习资料计算题.pdf

国际金融王晓光主编复习资料计算题

计算

一、货币之间的套算，套算汇率的具体套算方法可分为三种

1、两种货币的中心货币相同，采用交叉相除法

例如:即期汇率的行市USD1=CAD1.0408/1.0410USD1=JPY92.73/92.75，加元对

日元的套算买入价为:CAD1=JPY92.73除1.0410=JPY89.0778，加元对日元的套算,

卖入价为:CAD1=JPY92.75除1.0408=JPY89.1141

2、两种货币的中心货币相同，采用同边相乘法

例如:即期汇率行市USD1=HKD7.7949/7.7953GBP1=USD1.4632/1.4636，英镑

对港币的套算买入汇率为:GBP1=7.7949*1.4632=HKD11.4055，英镑对港币的套算,

卖入汇率为:GBP1=7.7953*1.4636=HKD11.4092

3、按中间汇率求套算汇率

例如:某日电讯行市GBP1=USD1.4643USD1=JPY92.85，则英镑对日元的套算汇

率为:GBP1=JPY1.4643*92.85=JPY135.9603二、升水、贴水、远期汇率的计算

直接标价法下，远期汇率等于即期汇率加上升水或减去贴水，

公式:远期汇率=即期汇率+升水远期汇率=即期汇率-贴水

例如:某日香港外汇市场外汇报价，美元的即期汇率为USD1=HKD7.7964，3个

月美元升水300点，6个月美元贴水270点。则3个期月美元的汇率为

USD1=HKD(7.7964+0.0300)=HKD7.8264，6个月期美元汇率为

USD1=HKD(7.7964-0.0270)=HKD7.7694.。

间接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去升水或加上贴水，

公式:远期汇率=即期汇率-升水远期汇率=即期汇率+贴水

例如:在伦敦外汇市场上，美元的即期汇率为GBP1=USD1.4705，3个月美元升

水450点，6个月美元贴水200点，则3个月期美元汇率为GBP1=USD(1.4705-

0.0450)=USD1.4255，6个月期美元汇率为GBP1=USD(1.4705+0.0200)=USD1.4905。

三、远期外汇交易根据时间计算;远期外汇的套算。

远期汇率的计算:

外汇银行所报的远期汇率升帖水的计算公式:升水(贴水)数=即期汇率*两种货

币的利率差*天数/360升水(贴水)数=即期汇率*两种货币的利率差*月数/12例如:

已知日元年利率为8%，美元年利率为5%，某日东京外汇市场即期汇率报价

USD/JPY=92.30，计算USD/JPY3个月远期汇率。

分析:升水(贴水)数=即期汇率*两种货币的利率差*月数/12

=92.30*(8%-5%)*3/12

=0.69

即3个月远期汇率USD/JPY=92.30+0.69=92.99远期汇率的套算:当客户需要知

道远期套算汇率时，需先分别计算两种货币的远期汇率，再按照即期汇率套算的方

法计算远期套算汇率。

例如:某日法兰克福外汇市场即期汇率报价EUR/USD=1.2620/50，1个月远期升

贴水20/30，东京外汇市场即期汇率报价USD/JPY=96.40/70，1个月远期升贴水

40/20，计算EUR/JPY1个月远期汇率。分析:

1、计算EUR/USD1个月远期汇率:1.2620+0.0020=1.2640

1.2650+0.0030=1.2680

即1个月远期汇率EUR/USD=1.2640/80

2、计算USD/JPY1个月远期汇率:96.40-0.40=960096.70-0.20=96.50

即1个月远期汇率USD/JPY=1.2640/80

2、按一般交叉汇率计算方法计算EUR/JPY1个月远期汇

率:1.2640*96.00=121.34

1.2680*96.50=122.36即1个月远期汇率EUR/JPY=121.34/122.36四、是否存

在套汇、套利，计算出多少,

五、如何进行套期保值

例如:假设6月10日，美国通用公司从法国进口价值125000欧元的货物，3个

月后支付货款，市场即期汇率为EUR1=USD1.2200。为防止3个月后欧元升值，而

使进口成本增加，该公司便买入1份