机床刀具行业复盘与展望：厚积薄发，顺风而行.pdf

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深度分析|机械设备

一、复盘2023：筑底已成，静待复苏

（一）总量运行：2023年机床刀具行业需求偏弱竞争加剧

1.供需方面：供给侧略有扩张，需求侧表现偏弱。全年中国机床生产量有小幅提升，

但消费额却同比衰减。供给侧：根据Wind数据，2023年金属加工机床产量为76.4万

台，同比增加1.2%，生产额为1935亿元，同比增长1.1%。其中金属切削机床生产

61.3万台，同比增长6.4%，实现近6年内产量新高，占机床总产量比例进一步提升

至80%；金属成形机床生产15.1万台，同比下降14.2%，产量进一步下跌已接近二

十年内最低点。需求侧：根据中国机床工具工业协会数据，2023年金属加工机床消

费额257.8亿美元（1816亿人民币，平均汇率取7.04），同比下降约6%。其中金属

切削机床消费市场遇冷，全年消费额157.3亿美元，同比下降约15%；金属成形机床

消费额有所回升，全年消费额100.5亿美元，同比回升12%。

图1：中国金属加工机床产量（万台）图2：中国金属加工机床消费额（亿美元）

金属加工机床产量YOY（%）金属加工机床消费额YOY（%）

15040%50060%

12040040%

20%

9030020%

0%

602000%

-20%

30100-20%

0-40%0-40%

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心数据来源：中国机床工具工业协会，广发证券发展研究中心

2.盈利方面：供给扩张需求遇冷，竞争加剧弱化行业整体盈利能力。在供给扩张叠

加需求走弱的背景下，2023年机床行业营收利润规模收缩，利润率同步下滑。根据

中国机床工具工业协会数据：营收方面，金属切削机床、机床功能部件、切削工具

行业营业收入下降至1586/572/1097亿元