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万科房地产财务报表分析

目录

TOC\o1-3\h\u2497摘要 1

12526一、企业简介 3

23674二、宏观经济分析 3

29368（一）总量分析 3

13260（二）货币供应量 4

14808（三）房地产政策给房地产行业带来的影响 4

3532（四）房地产发展行情分析 4

22997三、企业财务分析 4

28537（一）盈利能力分析 4

3329（二）偿债能力分析——流动比率，速动比率和资产负债率 6

30210（三）营运能力分析 7

8035四、财务报表分析总结 9

14973五、结论 10

5672参考文献 11

摘要

随着经济社会的快速发展，财务报表作为财务信息的重要载体，是不同会计主体做出决策的主要工具。财务报表分析也越来越受到不同利益相关者的关注和研究，在现代经济社会中发挥着越来越重要的作用。本文研究分析房地产企业的财务报表，选择在中国的企业万科股份有限公司为研究对象，选择房地产企业万科近三年财务报表系统的分析，最终研究万科公司在各指标的财务报表。

关键词：财务报表分析；房地产企业；风险

万科房地产财务报表分析

一、企业简介

万科地产股份有限公司成立于1984年5月，至今已有31年。公司1988年进入房地产行业，1991年在深圳证券交易所上市，是深交所的第二家上市公司，股票代码A00002。万科地产是目前我国最大的专业性住宅的开发企业之一。截止到2015年企业所完成的新建面积已达到670.1万平方米，已建成面积632.4万平方米，销售总额达到734.2亿元，实现营业收入488.8亿元，净利润53.37亿元。连续多年处于中国房地产龙头位置[1]。

二、宏观经济分析

（一）总量分析

2014年是中国大改革与大调整拉开序幕的一年，也是中国宏观经济沿着“新常态”轨迹持续发展的一年。另一方面，在外部需求疲软的GDP增长等宏观参数，国内需求持续下滑，房地产周期性调整和深入的扭转力持续下降；另一方面，经济结构的升级，在消费需求较大的调整作用下，政策调整反转的不平衡，继续宏观经济稳定良性调整价格水平。2015将全面推进中国的重大改革和调整的关键一年，也是中国经济新常态全为一年的关键时期。增长率持续下降，结构不断调整，房地产周期调整和改革进一步提高决策，不仅是中国经济转型的关键，也是一年中最难的。

“强监管”＋“定向宽松的货币政策”＋“积极的财政政策”＋“常态化的微刺激”将在2015年进一步实施。但改革的全面推进与宏观经济政策的实施存在内在的张力和冲突，如何安排大改革的顺序对于宏观经济的短期运行依然具有十分决定性的作用。

1.在2014年国内生产总值继续下降的基础上，2015年的GDP增速将进一步下降。预计2014年的GDP增长率为7.41%，2015的GDP增长率为7.18%，经济性下降了0.23个百分点，较2014的0.26个百分点收窄[2]。

2.2015国内生产总值增长率下降核心是工业萧条。2015年第二产业的价值从7.5%下降到7%，下降率为0.5个百分点，高于2014年的水平。因此，工业领域和建筑业的困境是2015年的重要点之一。第一、第三产业虽然在工业衰退和房地产下降等因素影响下存在下行压力，但由于2014和2015继续支持政策出台微刺激政策，增长率保持相对稳定。

3.在房地产低迷、制造业衰退和债务危机的影响下，固定资产投资将进一步下降。2014年的固定资产投资增长率为15.9%，在2015年为12.3%，下降3.6个百分点，增速比2014年下降大。

4.2014-2015年持续消费政策在短期内难以见效，但改革收入分配政策的实施对稳定消费者的期望有更明显的影响。消费在2014年增长12%，2015年名义增长率为11.8%，消费量大致相当[3]。

世界经济的疲弱复苏的影响下，中国的出口在2014-2015年是在一个相对较低的状态。预计2014年的出口增长率为5.6%，2015年为5.7%。然而，由于在中国的行业持续下滑，在低迷的状态进一步下降，在2014年的进口增长了1.5%，，2015年为1.1%。进口增速较为明显的变化，2015美元的贸易顺差达到4659亿美元，增速约为30%。对中国经济增长的稳定性起着非常重要的作用。

（二）货币供应量

货币政策依然在“定向宽松”的基础上保持总体适度的取向，2014年M2增速为13.0%，2015年为12.5%。“强监管”虽然在2015年依然持续实施，但配合金融改革的全面出台，社会融资总额不再坚持2014年的紧缩取向，采取恢复性增长，总额达到18万亿元左右，比2014年增加1.9万亿元左右[4]。

（三）房地产政策给房地产行业