2023年资产证券化发展报告-中债研发中心.ppt

;;;2023年，我国资产证券化市场全年发行各类产品1.85万亿

元，年末存量规模约4.35万亿元。市场运行平稳，发行规模稍

有下降，产品结构相对稳定，发行利率先降后升。应收账款资产

支持证券（以下简称“应收账款ABS”）发行规模领跑，绿色资

产支持证券（以下简称“绿色ABS”）成倍增长，基础资产类型

持续丰富。政策推动租赁住房投资信托基金（以下简称“REITs”）

市场规范发展，支持保险资管公司参与资产证券化业务，商业银

行资本新规降低资产支持证券（以下简称“ABS”）资本占用，对

加快盘活存量资产、优化金融资源配置、服务实体经济发挥了积

极作用。;资产的信贷资产证券化产品，分层的信贷资产证券化产品以及其

他经银保监会认可的产品，商业银行应在综合评估最终债务人风

险状况以及结构化产品特征的基础上，按照投资预计损益情况对

产品进行风险分类。;披露标准，提高成熟类型资产的推荐审核透明度，加快发行上市

节奏，推动REITs市场高质量发展。;持证券）融资，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，带动支持民

营经济绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色转型。明确指出，

支持中央企业开展绿色领域基础设施REITs试点；支持新能源、

清洁能源、生态环保等领域基础设施项目发行REITs，拓宽增量

资金来源，完善绿色融资支持。;;;;;;;;;;;;;;;;四、市场发展建议;面提出了要求，不同市场机构之间也存在口径和理解不一致的困

扰，自行评估较难在所有发起机构和投资机构之间达成共识和信

任，引入专业的第三方认证服务有助于建立市场机构间的信任，

为标准落地实施提供统一标尺，充分促进STC标准连贯、一致和

恰当的实施。;建议鼓励汽车、住房、日常消费等各类实体经济消费，小微，绿

色，三农，科创领域信贷资产为基础资产开展信贷资产证券化业

务，充分发挥信贷ABS在服务支持重点领域的作用，推动形成与

实体经济发展相适应的小微企业金融服务体系。其次，建议结合

市场投资者投资偏好，研究设计多元化基础资产，丰富产品分层

结构，满足不同投资者对于产品收益、期限、现金流等方面差异

化需求。;标准化较高的品种，适时???虑扩大其质押使用范围；鼓励证券化

业务成熟的机构率先探索做市商制度，参与资产支持证券做市，

提升信贷ABS二级市场流动性，推动信贷资产二级流转市场发展，

提升存量信贷资产的盘活效率。;先，建议采用中债绿债指标体系对绿色ABS在发行前和存续期的

环境效益进行披露。中债绿债指标体系采用规范性、兼容性、简

洁性、完整性和针对性原则，为新版绿色债券支持项目目录中的

每个项目设定了针对性指标，具有较高的科学性和完整性。采用

中债绿债指标体系进行环境效益信息披露能够提升披露的统一

性和可比性。其次，建议构建统一的绿色数据库，按照中债绿债

指标体系集中披露和展示环境效益信息，加强市场对绿色项目的

监督以及对环境效益的量化评估。最后，建议发行人公开环境效

益的测算方法，指出测算方法在发行前和存续期的一致性，提高

不同发行人之间的可比性和同一发行人发行前后的可比性。