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割差法下商誉减值测试
割差法下商誉减值测试的疑惑与改进【第534期】
2016-03-08中国资产评估协会话评估
[摘要]纵观全球，对商誉的期末计价都向着减值测试的方向趋同。商誉不能独立于其他资产产生现金流，其减值测试需结合资产或资产组进行。实务中，常运用割差法进行商誉减值测试，以自由现金流量折现模型评估资产组价值，并与其账面价值比较，进而判断商誉减值。本文借助A公司商誉减值评估案例，分析割差法下的商誉减值测试流程与技术要点，进一步讨论商誉减值测试方法、具体技术运用的合理性及其改进方案，为商誉减值测试准则与实务的改进研究提供借鉴。
一．引言
对商誉期末计价都朝着年末减值测试的方向发展。FASB第?142?号《商誉及其他无形资产》规定，合并商誉初始确认后，不再进行摊销，每年至少进行一次减值测试。IASB在2003年也出台了类似的规定。商誉计量采用减值测试的方法也相继在欧洲、澳大利亚、加拿大等国家和地区得以推行。在2007年，我国新会计准则不再将商誉归为无形资产。?根据《企业会计准则第8?号——资产减值》的规定，不论商誉是否有减值迹象，都应当结合相关资产组和资产组组合至少于每年年末进行一次测试。其商誉减值测试的基本程序：第一步，对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或资产组组合的账面价值(包含所分摊的商誉的账面价值部分)与其可收回金额，若后者大，则判断商誉未发生减值，无需计提商誉减值准备；第二步，若可收回金额小于账面价值，则就二者差额确认为减值损失，并将减值准备金额在资产组与商誉之间进行分摊。而现实的商誉测试方法与具体技术的运用却总是不完美的。
二、割差法下商誉减值测试的运用案例回顾
A有限责任公司是环浙中南地区的专业化水泥企业，???B股份有限公司是大型央企。为开拓市场，B公司对A公司水泥业务进行了合并，并形成了合并商誉。为此，本年度末B公司委托W资产评估公司对合并日产生的商誉进行减值测试，以判断该商誉是否需要进行减值计提。而商誉是否减值的判断式为：当EV或=EB,商誉未发生减值；EVEB，则发生的减值，且在资产组和商誉之间进行分摊。其中；EB=FVL。(其中，EV代表商誉减值评估日的资产组价值，C1代表企业自由现金流量，A代表t年后的不变收益，r代表折现率，EB代表评估日资产组账面价值，FVL代表合并日资产组的公允价值)
1．合并日资产组价值测试结果。合并日，W评估公司将A公司整体视为一个资产组，采用市价法和成本法评估该资产组中各类不同资产的入账价值，将其求和得出资产组入账价值，并将其作为减值测试日的账面价值。合并日资产组入账价值=减值测试日资产组账面价值=294390.86万元
2．商誉减值测试日的测试结果。运用割差法对商誉减值进行测试的基本思路是：将企业整体视为一个资产组，通过收益法对包含商誉的企业整体资产组的价值进行评估，用成本法和市场法分别评估出各类有形资产的价值和各单项可确指无形资产的价值，两者相减，其余值即为企业商誉的评估值。即：商誉的评估值=企业整体资产评估值—企业可确指的各单项资产评估值之和。企业整体资产评估值，使用公式，其中：收益期设为2013年1月1日至2017年12月31日，自2018年1月1日起至未来n年为永续经营期；折现率选取加权平均资本成本（r）；企业预期收益采用企业自由现金流量作为的量化指标。
（1）自由现金流量预测结果。使用公式：企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用×（1﹣所得税税率）-资本性支出-营运资金增加，来计算企业未来预计收益。其结果见表一：
企业未来N年自由现金流量计算表????????????????????????????????????????表一
收益期
项目
2013
2014
2015
2016
2017
稳定增长（2018）
营业收入
423665.16
425909.70
439048.28
449772.79
460349.29
460349.29
营业成本
318089.05
320819.49
327839.6
335768.56
343241.53
343241.53
毛利率
24.92%
24.67%
25.33%
25.35%
25．44%
25．44%
营业税金
4310.84
4247.93
4400.99
4488.28
4580.91
4580.91
销售费用
22740.96
23708.52
24648.44
25633.04
26617.96
26617.96
管理费用
16902.78
17415.68
17947.87
18507.56
19694.77
19694.77
财务费用
11468.33
11468.13
11467.92
11468.70
11468.47
11468.47
营业利润
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