20240413-民生证券-存储行业专题研究：从Astera Labs招股书和信骅业绩会，我们读出了什么？.pdf

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存储行业专题研究

从AsteraLabs招股书和信骅业绩会，我们读出了什么？2024年04月13日

➢“专注互连方案”，旨在解决AI运力瓶颈。AI算力迎来飞速发展大时代，数

推荐维持评级

据传输（“运力”）和存储（“存力”）也需要与之协调发展。目前GPU、CPU等

芯片互联中除采用PCIe、以太网和CXL等行业标准协议外，还有英伟达等厂商

所采用的NVLink等特定协议。AsteraLabs推出Aries、Taurus和Leo三大产[Table_Author]

品线，针对行业标准协议，可增强AI运算中数据传输速度，解决“运力”瓶颈。

近年来，公司营收实现高速增长，自2021年的3480万美元快速增长至2023

年的1.16亿美元，且毛利率高达70%左右。客户基本覆盖英伟达、亚马逊、

AdvancedMicroDevices、英特尔等数据中心领域龙头和OEM厂商。

➢PCIeRetimer解决总线传输过程中的信号衰减。PCIeRetimer较强的信

号恢复能力，性价比较高，或为解决PCIe总线传输中信号衰减问题的最优方案。

分析师方竞

ABIResearch预计，数据中心的PCIe连接解决方案市场规模将从2023年的41执业证书：S0100521120004

亿美元增长到2027年的66亿美元。AsteraLabs最先推出并量产PCIe5.0邮箱：fangjing@

Retimer，其Aries产品线现已发展到第二代，包括支持PCIe4.0、PCIe5.0和分析师童秋涛

执业证书：S0100522090008

CXL1.1的多款产品；澜起科技是全球可量产PCIe5.0Retimer的唯一中国大

邮箱：tongqiutao@

陆供应商，目前公司已成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购

项目。2024年Q1，公司的PCIeRetimer芯片单季度出货量约为15万颗。

该用户很懒，什么也没介绍

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