BlueOrca-做空Dayforce公司（英）-2024-29页.docx

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2024-04-19 发布于北京
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THISRESEARCHREPORTEXPRESSESSOLELYOUROPINIONS.Weareshortsellers.Wearebiased.Soarelonginvestors.SoisDayforce.SoarethebanksthatraisedmoneyfortheCompany.Ifyouareinvested(eitherlongorshort)inDayforce,soareyou.Justbecausewearebiaseddoesnotmeanthatwearewrong.UseBOCTexas,LLC’sresearchopinionsatyourownrisk.Thisreportanditscontentsarenotintendedtobeanddonotconstituteorcontainanyfinancialproductadvice.Investorsshouldseektheirownfinancial,legalandtaxadviceinrespectofanydecisionregardinganysecuritiesdiscussedherein.Youshoulddoyourownresearchandduediligencebeforemakinganyinvestmentdecisions,includingwithrespecttothesecuritiesdiscussedherein.WehaveashortinterestinDayforce’ssecuritiesandthereforestandtorealizesignificantgainsintheeventthatthepriceofsuchsecuritiesdeclines.Pleaserefertoourfulldisclaimerlocatedonthelastpageofthisreport.

COMPANY:Dayforce,Inc.│NYSE:

COMPANY:Dayforce,Inc.│NYSE:DAY

INDUSTRY:HumanCapitalManagementSoftware

PRICE(ASOFCLOSE4/3/2024)USD64.55MARKETCAPUSD10.1BNWeareshortDayforce,Inc.(“Dayforce”orthe“Company”),anSP500humancapitalmanagementbusinesswhichwebelieveengagesinhighly

PRICE(ASOFCLOSE4/3/2024)

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WealsobelievethatDayforcemanipulateskeyprofitabilitymetricswhichnotonlymisleadsinvestorsbutunjustlyenrichesmanagement,whosecompensationistiedtosuchbogusprofitabilitymetricsordirectlybenefitfromtheCompany’saggressiveaccounting.

Dayforceisplaguedbyworst-in-classGAAPgrossmargins,yetitsstocktradesatanunjustified

25%+premiumaboveotherhumancapitalmanagementcompanies,likelybecauseofalatticeworkofmisperceptionscreatedaroundtheCompany’sbusinessandtrueprofitability.Thispremiumisevenmoreabsurdunderapropera

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