- 1、本文档共20页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
宏观专题报告
制造业投资超预期的行业解构证券研究报告
2024年04月28日
中观产业研究系列之一
核心结论
分析师
今年1-3月,制造业投资同比增速达到9.9%,超出市场一致预期,也大幅
高于固定资产投资4.5%的增长水平,去年全年制造业投资增速仅为6.5%。边泉水S0800522070002
年初制造业投资呈现出较强的韧性和扩张潜力,成为今年一季度GDP超预
期增长的重要支撑项。我们认为中性假设下,全年制造业投资增速有望达到bianquanshui@
8%,高于2023年。宋进朝S0800521090001
在本篇报告中,我们提出了更加细致全面的制造业投资分析框架,并从中观
songjinchao@
视角对年初制造业投资增长超预期进行归因。基于上述研究框架,我们假设
联系人
三种情形,综合考虑海外补库的力度与地缘政治扰动,认为今年制造业投资
增速很可能高于市场预期。张馨月
一、制造业投资扩张脉络:“ROE+政策”的双轮驱动模式
zhangxinyue@
制造业投资占我国固投比重已超1/3,是近3年固定资产投资中增长最快的相关研究
分项,2023年我国制造业民间投资占比已超过90%,市场化主体参与程度经济超预期开局下总量政策或保持定力—4月
较高,但并不意味着完全靠市场力量驱动。政治局会议前瞻2024-04-26
为什么美国CPI和PCE剪刀差走阔?
2024-04-25
根据投资驱动因素不同,制造业投资可以分为主动投资和被动投资。主动投美国大选前瞻:政策与金融市场——特朗普和
资通常基于企业对未来市场的乐观预期,看好行业或者产品的发展前景,主拜登在政策上的异同2024-04-25
提振需求仍待财政发力—1季度财政数据点评
动进行项目的新建或者扩建;被动投资则可能是由于现有设备老化、环保或2024-04-23
者安全标准提升等因素,企业不得不进行技术升级或者设备更新,进而对原增长动能改善,供强需弱仍待财政发力—1季
度经济数据点评2024-04-16
有项目进行改建。从近几年变化趋势看,2011年以来改建投资(被动投资)
占比持续提升,并于2021
您可能关注的文档
- 2024美国对华出口(英译中).pdf
- 20240427-华创证券-汇川技术-300124-系列深度研究报告(四):新能源车电驱,栉风沐雨,终见曙光.pdf
- 20240427-华创证券-公牛集团-603195-深度研究报告:渠道精益领头牛,电力三新走远路.pdf
- 20240427-广发证券-南京银行-601009-利润增速回升,分红率提高.pdf
- 20240428-天风证券-房地产行业24年一季度基金持仓点评:持仓已至低位,关注困境反转.pdf
- 20240427-华西证券-海外经济分析与资产展望:欧美分化将助推美元继续走强.pdf
- 20240428-天风证券-深挖财报之2024一季报业绩预告分析:中游制造领域盈余惊喜行业较多.pdf
- 2023中国互联网保险消费者洞察报告.pdf
- 亿道信息:2023年年度报告.PDF
- 美联新材:2023年年度报告.PDF
- 计及电动汽车移动储能动态电价的微电网优化调度研究及解决方案.pdf
- 浅谈电动汽车充电桩绝缘智能化自检装置的设计与应用 .pdf
- 浅谈电动汽车公共充电桩布局方案评价方法.pdf
- 浅谈基于弹性响应的电动汽车快充电价定价策略 汽车充电桩有序充电.pdf
- 浅谈光储充一体化社区的有序充电策略及解决方案.pdf
- 晚期肾透明细胞癌系统性治疗中国专家共识(2024版).pptx
- 中国膀胱癌保膀胱治疗多学科诊治协作共识(2022版).pptx
- 成人心血管外科手术体外循环患者血液管理指南.pptx
- 下尿路修复重建移植物应用规范中国专家共识.pptx
- 中国儿童急性非静脉曲张性上消化道出血诊治指南(2024).pptx
文档评论(0)