水晶光电-市场前景及投资研究报告-光学新品放量，汽车电子+AR.pdf

公司研究|深度报告

水晶光电002273.SZ

光学新品快速放量，汽车电子+AR成就新买入（维持）

股价（2024年04月26日）13.61元

未来目标价格17.7元

52周最高价/最低价15.54/8.41元

总股本/流通A股（万股）139,063/135,791

A股市值（百万元）18,927

核心观点国家/地区中国

行业电子

⚫布局三大领域，转换成长动能。公司布局消费电子、汽车电子及元宇宙三大领域，报告发布日期2024年04月29日

具有半导体成像元器件、薄膜光学面板、汽车电子、反光材料以及半导体光学五大

业务板块，持续拓展产品矩阵。2023年实现营收50.8亿元，同比增长16%，光学

1周1月3月12月

成像元器件成长稳健，薄膜光学面板成长为新业务支柱，汽车电子等新业务高速发

绝对表现%5.921.5223.8122.88

展。公司重视核心技术自主研发能力，逐渐实现由成本驱动向技术驱动的转型。

相对表现%4.720.3816.332.35

⚫消费电子：涂覆式滤光片升级趋势显现，微棱镜快速放量。受益于消费电子市场复沪深300%1.21.147.51-9.47

苏及AI终端创新趋势，相关光学元器件预计迎来市场增长。公司在传统红外截止滤

光片基础上研发并量产涂覆式滤光片，具备技术领先优势，实现价值量提升；新增

微棱镜产品于2023年6月开始量产，助力公司增长动能转换，由OEM成功转型成

为ODM。薄膜光学面板产品在质量、良率等方面竞争力强，市场份额不断提升。

⚫汽车电子：AR-HUD领军者，描绘第二成长曲线。汽车销量增长及汽车智能化发展

带动汽车电子行业规模提升。公司量产HUD、激光视窗片等产品，23年公司新

增AR-HUD定点