2024易凯资本中国健康产业白皮书：医疗与健康服务篇(202404).pdfVIP

2024易凯资本中国健康产业白皮书

医疗与健康服务篇

2024.04

根据中国卫生统计年鉴以及国家卫健委统计数据显示，我国2022年医疗服务市场整体规

模估算值在8.3万亿元左右，在后疫情时期，我国医疗服务整体呈现出积极复苏的态势。根据

国家卫健委统计信息中心发布《2023年1-8月全国医疗服务情况》显示，全国医疗卫生机构

的诊疗人次达到45.2亿，同比增长5.3%，其中医院类机构中公立医院为23亿人次，同比增

长2.6%，民营医院4.5亿人次，同比增长5.2%，尽管民营医疗服务在一定程度上显示出了更

好的复苏增速，但是，我们在综合考量下认为医疗服务市场规模整体增长率大致在4.5%左右，

因此，2023年医疗服务市场规模接近9万亿，比国家卫健委于2017年颁布的《“健康中国

2030”规划纲要》中提到的9.1万亿略低。

核心观点

1.国家统计局发布的数据显示，2022年中国人口数量进入重大转折点，人口自然增长率为

-0.6‰，2023年连续第二年呈现人口负增长，人口自然增长率为-1.48‰，其背后的原因

是“快速老龄化”和“极低生育率”同时发生。“一老一小”的问题造成人口结构的长期

改变，医疗服务市场规模乃至整个健康产业的外延快速放大，同时也迸发出新的商机。机

构养老和社区养老服务具有较为清晰的商业模式，在23年已经出现了新一轮的市场化投

资趋势，在“少子”化的叠加影响下，思考养老问题的人群也随之多元化，中青年人业已

提前思考未来养老的方式和支付准备，基于移动互联网信息化甚至AI能力下的新一代智

慧养老服务也受到资本市场的关注，受到老龄化显著影响的医疗专科服务和适老消费快

速增加。同时，“促生优生”的呼声同样高涨，多地医疗保险对辅助生殖给与支付支持，

资本方和产业方积极构建从生殖健康到“新妇产”“新儿科”的生态型业务构建，但是生

育意愿的提升是值得更多思考和解决的问题。

2.医疗服务行业在资本市场和经济下行的情况下体现出来不错的抗周期性优势，对医疗服

务企业的要求也强调以财务健康发展为首位，突出核心业务，塑造价值壁垒，和适应在一

二级市场估值倒挂的现状下多元化资本市场发展路径。相比之下，医疗服务创业企业有着

更好的产品和服务形成收入的兑付能力，和形成“自身造血能力”的经营性现金流，这也

是能够挨过漫漫寒冬的保障；更为谨慎的资金使用在研发提供有价值的产品和服务上投

入；未上市企业以IPO作为最主要融资以及发展方式的观点正在也应该被淡化。相比21

年以前的资本市场，今天医疗服务企业面临着更多元的资本市场退出路径，相关的行业和

生态重组，以及并购，这显然已经成为趋势。

3.以ChatGPT自然语言大模型为代表的AI正在掀起新一轮的生产力革命，AI也必然会深

度赋能和渗透到多样化医疗服务场景中，医疗服务领域是专业和深度信息交互的典型场

景，医疗垂类模型的完善也必然会推动医疗服务领域的变革。医疗服务领域充斥着大量专

业且广泛的多模态信息，生成式大语言模型AI的飞速发展，在健康医疗科普，医患交互，

健康风险防范以及疾病预防诊断方面会显现出巨大的价值。基于大语言模型AI的医疗垂

类AIAgent的研发在全球同时进行，蕴含着巨大的商业机会。

一、2023年发生了哪些重要变化

(一)2023年中国人口连续两年出现负增长且可能会成为新常态，需要格外关注“一老一小”

的问题，打造以养老服务为核心的老年友好型社会和以优化生育为核心的生育友好型社

会成为必然诉求。

1.2023年被称为“新养老产业”的发展元年。

“老吾老以及人之老”，养老产业作为一项关系到千家万户的民生工程，备受政府和市场

关注。2024年1月，国务院办公厅印发1号文件《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。

这是我国首个以“银发经济”命名的政策文件，从顶层设计的层面推动发展银发经济产业，落

实积极应对人口老龄化国家战略，“新养老产业”由此迈入新阶段。

现阶段养老需求新客群的持续壮大孕育着产业发展的庞大机遇。我国人口老龄化趋势是

一个长期且持续深化的过程，呈现出规模大、速度快、负担重的特点。截至2023年，