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中小企业集合债券信用评级模型构建——基于M公司评级模型构建实践的开题报告

一、研究背景及意义

近年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，中小企业或者创新型企业迅速发展壮大，成为经济发展不可或缺的重要力量。然而，由于中小企业自身的资金状况和市场竞争压力，它们的融资难度较大，更难以通过债券发行获得融资，这给其发展带来了很大的困难。

为了解决中小企业融资难题，中国政府于2015年开展了“集合债”试点工作，集合债是利用中小企业的信用水平，进行封包，形成一支由多个中小企业共同背书的债券，并以此方式来实现中小企业的融资。虽然目前政策面上已经有关集合债的相关规定，但是在信用评级方面，中小企业的信用评级还是缺乏比较完整的体系，因此，如何建立一套完整且可操作性高的信用评级模型，对于集合债项目的开展具有重要意义。

当前，在信用评级方面，国内外学者和机构已经开展了大量的研究，其中著名的Moodys和SP等评级机构，以其权威的评级模型和方法，对于国际市场的信用评级做出了重要贡献。而在国内，虽然已有许多研究者尝试建立中小企业信用评级模型，但是仍存在不完善的地方。

因此，本研究试图在M公司评级模型的基础上，结合目前国内中小企业集合债市场发展的需求及政策，尝试构建一套适用于中小企业集合债信用评级模型，从而为中小企业融资提供有效的信用评级服务，促进其加速发展。

二、研究方式与内容

本研究将分为三个部分进行：

1、文献资料整理：对于国内外相关研究文献和标准进行收集、整理和比较分析，以建立研究的基础框架；

2、构建模型：结合文献研究和实践经验，基于M公司评级模型，综合债券市场特点，因子分析等方法，设计并构建适用于中小企业集合债信用评级模型；

3、实证研究：以实际的中小企业集合债项目为案例，运用该信用评级模型，对企业进行信用评级，分析其中的优缺点，最终对模型的准确性和实用性进行评价。

三、预期成果和意义

通过本研究的实施和成果的呈现，预计可以实现以下的预期目标：

1、构建出适用于中小企业集合债信用评级的综合模型，该模型能够对不同层次、不同资质的中小企业集合债进行评估与判定。

2、实证分析该模型的准确性和实用性，并与其他已建立的模型进行比较和评估，从而明确模型的优缺点，为相关机构和政策制定者提供基础和依据，为市场参与者提供评级策略的依据和服务。

3、本研究的实施和结果呈现，为中小企业集合债市场的规范和创新奠定良好的基础，促进中小企业的融资和发展。