金融-证券行业2024年一季报总结：坚守本源扩表暂缓，高基数下业绩承压-广发证券[陈福]-20240506【22页】.docx

跟踪分析|证券Ⅱ证券研究报告

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证券行业

证券行业2024年一季报总结

坚守本源扩表暂缓，高基数下业绩承压

核心观点：

高基数下2024Q1证券行业整体业绩下滑三成。2024年第一季度，43家上市券商实现营业收入和归母净利润1058.74亿元、291.50亿元，同比-21.7%和-32.7%；平均营业利润率为33%，同比-7.1pct；平均管理费率为51%，同比+5.1pct。盈利向头部集中，资产集中度稳定。

一二级融资再平衡下投行业务承压，显著拖累业绩表现。2024Q1，43