跨国公司财务风险管理.pdf

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1、跨国公司财务管理内涵及风险概述

1.1风险和财务风险

1.1.1风险的含义

风险有两种定义：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强

调风险表现为损失的不确定性。

本文主要将风险定义为由事件的不确定性所引起的,对未来结果予以期望所

带来的无法实现期望结果的可能性简言之,风险是结果差异引起的结果偏离,即

期望结果的可能偏离,可表示为事件的可能结果及其概率的函数:

R=F(Q,P)

其中,R一风险(risk)

Q一事情的可能结果

P一事情的可能结果出现的概率

1.1.2风险的特征

风险的特征是风险的本质及其发生规律的表现。因此，正确地认识风险的特征，

对于建立和完善风险机制，充分发挥风险机制的作用，加强企业管理，减少风险

损失，提高企业经济效益，具有重要的意义。风险的特征，主要表现在以下几个

方面：

第一、客观性：风险的客观性，是指风险是一种客观存在，人们不能避开它，

也无法否定它。因为风险是由于不确定性因素的存在而使人们有遭受不幸或灾难

的可能性。客观条件的变化而引起的不确定性是普遍存在的，因而风险也必然是

客观存在的。人们必须采取客观的态度，承认风险和正视风险，要采取积极的态

度去对待风险。

第二、不确定性：风险的本质是变化性和不确定性。世界上的一切事物都是

处于永恒地变化之中，人们面对庞大的和错踪复杂的变化世界，不可能从总体上

完全认识和掌握这种变化。风险的存在，就是以客观条件变化的永恒性为基础的。

风险是客观条件变化而导致的不确定性因素的伴随物。因此，不确定性是风险本

质的客观体现。

第三、相关性：相关性是指企业面临的风险是与企业的决策与行为紧密相关

的。企业风险是由客观条件的不确定性与自身的决策与行为等两大类因素决定

的。面临同一风险事件，不同的企业承担的风险是不同的。同一企业由于其决策

或采用的策略不同，其所面临的风险结果也不相同。这就要求企业在进行风险分

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析时，必须注意决策科学化的研究，以不断提高企业驾驭风险的能力。

第四、财务风险：财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和

无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期

的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。企

业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润

等都可能产生风险。

由于环境变化以及人为因素等原因的差异,企业财务风险除了具有一般风险

所具有的特性以外,又因为其独特性而具有客观性、全面性、不确定性、共存性

和激励性等特点。

1.2跨国公司财务风险管理的理论基础和框架

1.2.1风险管理的定义

风险管理是指企业用于管理、监控、控制风险的一整套政策和程序。其目的是

通过辨别、测量、分析、报告、监控和处理公司面临的各种风险，实现企业承担

的风险规模与结构的优化，以及风险与回报的平衡。本文的写作角度是把风险管

理作为财务管理的一部分，使企业在风险最低的前提下，追求收益最大化；或在

收益一定的前提下，追求风险最小化。从财务管理的角度，分析风险问题，具有

以下几个特点：

理财观念新，在过去财务管理者都很少关注风险管理的问题，无视风险的存在，

或者就是一味地回避风险，事实上在追求企业利润最大化的过程中，风险和利润

是密不可分的，必须树立正确的风险观念，理智地看待风险问题。

管理内容扩大。过去的财务管理主要集中在筹集资金，安排资金使用，控制和

反映资金的耗费，而现在在计算和安排上述财务活动时，还加入了对风险的识别

和评估、控制等内容。

管理方法新。由于风险不确定，易变，其数据来源比较广泛，采集也有一定的

难度，因此先进的科学管理方法成为了风险管理的重点。风险管理作为一种机制，

通过这种机制我们可以发现、评估主要的风险，然后制订、实施相应的对策，使

风险被控制在企业所能接受的范围内。

1.2.2跨国公司财务风险管理

财务风险管理是风险管理的一个分支,是一种特殊的管理功能。它是指经营主

体对其理财过程中存在的各种风险进行识别。度量和分析评价,并适时采取及时

有效