资产证券化案例.pptx

ABSMBSABS（狭义）CDOABCP、汽车贷款、 信用卡等CLOCBOCMBSRMBS你知道资产证券化有哪些类型吗？ 资产证券化的类型（根据基础资产种类不同） 资产证券化产品

1、海印股份房地产收益权资产证券化案例海印资金信托（大印信托）海印股份专项资产管理计划计划管理人推广机构（中信建投证券）海印股份原始权益人（浦发银行）资产支持证券持有人保证人（海印集团）托管银行（平安银行）登记托管机构支付代理机构（中证登深圳公司）保管人/资金监管方（浦发银行）信托利益按月分配信托贷款投资信托计划信托收益权转让款转让信托收益权资金托管设立/管理专项计划资产支持证券认购资金特定期间经营收益应收账款质押贷款本息按月偿还资金的划转贷款资金监管资金保管提供担保按年支付本金及收益

2、平安银行车贷资产证券化案例

交易关系 现金流受益凭证持有人 原始权益人/资产服务机构（远东租赁） 登记、托管与交易中证登上海公 司、交易所 会计师事务所 资金托管服务 托管银行（交通银行） 评级机构募集资金管理人/推广机构 （中信证券） 设立并管理计划 发行受益凭证认购资金远东二期专项资产管理计划 监管银行 /流动性支持机构（交通银行上海分行） 律师事务所资金监管服务； 流动性支持差额支付承诺人 （远东租赁）信用增级转让基础资产3、远东租赁资产证券化案例

法律关系现金流交易所招商银行/招商银行南 京分行中信证券受益凭证持有人南京城建律师事务所评级机构会计师事务所设立并管理《认购协议》《托管协议》《上市协议》南京公用控股 专项计划中证登深圳公司《证券登记服 务协议》南京公用控股《基础资产买卖协议》评估机构受益凭证本 金及收益认购资金受益凭证本 金和收益《担保合同》基础资产现金流（如有不足，由南京公用 控股补足） 《监管协议》，授权 与承诺专项计划募 集资金4、南京公用污水处理收费收益权资产证券化案例

基础资产转让 华能澜沧江（原始权益人）华能澜沧江水电收益 资产管理专项计划 投资者（受益凭证持有人）发行计划受益凭证认购计划受益凭证支付购买基础 资产对价计划存续期发行时云南电网公司 华能澜沧江专用收款账户特定期间的 购电款监管银行自动划转分配专项计划收益5、华能澜沧江水电收益资产证券化案例其他中介服务机构 招商证券（计划管理人） 设立、 管理 农业银行（担保、托管银行）

6、阿里巴巴小额贷款资产证券化案例

律师事务所评级机构会计师事务所《上市协议》 担保人（兴源水务）上海证券交易所 法律关系 现金流计划管理人/推广机构 （恒泰证券）设立并管理 专项计划认购资金 《认购协议》 资产支持证券 持有人《担保协议》原始权益人/差额支付 承诺人 （迁安热力）资产评估机构 《托管协议》《证券登记服务协 议》 资产支持证券 本金及收益 托管人 （青岛银行石家庄分 行/迁安支行）资产支持证券 本金及收益 中证登上海公司基础资产现金流（如有不足，由迁安热力提供差 额支付）《监管协议》 授权与承诺《基础资产买卖协 议》 专项计划募集资金7、迁安热力资产证券化案例

天房集团定向投资人 还本 付息上海清算所 委托贷款总租租金 房信集团余额 差额划转 补足资金监管账户定向发行ABN 募集资金 资金划付8、天津保障房资产证券化案例 天津市保障房ABN交易结构 应收账款债权质押

产品名称 规模中信启航专项资产管理计划 52.1亿元 计划按70.1%：29.9%的比例划分为优先级和次级 优先级份额存续期间获得基础收益，退出时获得资本增值的10%（浮动收益部分）分级 次级份额存续期间获得满足优先级基础收益后的剩余收益，退出时获得资本增值的90% （浮动收益部分）优先级次级优先级比例/规模36.5亿元（70.1%）15.6亿元（29.9%）产品期限 5年，自专项计划设立日起算，但专项计划可能提前终止；在实现公募上市的情况下，受限于锁定期的要求，专项计划可能延后终止 投资者预期收益率 （基础收益） 投资者预期收益率（整体收益含资产增值 预期） 7%约7%-9%日常收入满足优先级基础收益后 的剩余收益 约12%-42%基础收益分配时点每年最后一个工作日分配，分配金额为完整年度的基础收益 （首年分配金额为产品设立日到12月31日的应计利息）优先级AAA无评级 评级产品发售对象合格机构投资者9、中信启航商业地产物业收益资产证券化案例