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2024年苏酒行业分析报告：升级之路在何方.pdf

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    苏酒升级之路在何方

    市场对苏酒升级预期一直较低，我们横向对比后认为江苏经济增长韧性或好于

    大家预期，这是推动消费意愿和消费能力提升的基础。而且苏南、苏中、苏北

    区域分化大，白酒价格带分布差异明显，当前苏中、苏北经济水平大致相当于

    五年前、十年前的苏南，依次升级可看更远。通过对过去两轮升级的复盘，可

    以看到区域龙头深耕省内，捕捉场景能力更强，通过培育大单品，对升级的引

    领作用不可忽视。

    ❑消费意愿：江苏经济自低点恢复是转折信号。作为外贸大省，2023年江苏

    出口下滑拖累经济表现，经济活动减少，收入预期下

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