商业策划书投资分析信息来源.pdf

【1】商业策划书投资分析信息****

(一)政府部门

政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市

场上有关信息的主要****。政府部门的八个部门：国务院、中国证券监督管理委

员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国家统计局、

国务院国有资产监督管理委员会。

我国四大宏观调控部门包括：财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员

会、商务部。

(二)证券交易所

证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成

交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为技术分析中的首要信息

****。

(三)中国证券业协会

(四)证券登记结算公司

(五)上市公司

主要提供的是财务报表和临时公告。上市公司作为经营主体，其经营状况的

好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。作为信息

发布的主体，它所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断最重要****。

(六)中介机构

证券中介机构是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专

职机构。

分类：证券经营机构、证券投资咨询机构、证券登记结算机构以及从事证券

相关业务的会计师事务所、资产评估事务所、律师事务所、信用评级机构等。

(七)媒体

首先，媒体是信息发布的主体之一。

其次，媒体同时也是信息发布的主要渠道。具体内容包括书籍、报纸、杂志，

其他公开出版物以及电视、广播、互联网等媒体披露有关信息。

(八)其他****

投资者还可以通过实地调研、专家访谈、市场调查等获得有关的信息，也可

以通过家庭成员、朋友、邻居等获得有关信息，其他包括内幕的信息。

根据有关证券投资咨询业务行为的规定：证券分析师从事面向公众的证券投

资咨询业务时，所引用的信息仅限于完整、详实地公开披露的信息资料。不得以

虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供、分析、建议、预

测等。所以证券分析师应当非常谨慎地处理所获得的非公开信息。

【2】投资分析理论发展过程

证券投资分析最古老、最著名的股票价格分析理论可以追溯到道氏理论。

1922年，汉密顿在《股票市场晴雨表》系统阐述。

威廉姆斯1938年提出公司股票价值评估的股利贴现模型(DDM)，为定量分析

虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，为证券投资的基本分析提供了强有

力的理论根据。

1939年，艾略特，波浪理论

1952年，马柯维茨，证券组合理论，标志着现代组合投资理论的开端。解

决了两个问题：x，为何要进行组合投资;第二，投资者将如何根据有关信息进一

步实现证券市场投资的x选择。

1963年，夏普，单因素和多因素模型

1964、65、66年，夏普、林特耐和摩辛同时提出资本资产定价模型CAPM。

1976年，罗尔，对CAPM提出批评。罗斯，套利定价理论APT。

【3】商业策划书投资分析的意义

投资价值分析报告是国际投资商在进行投资决策时的重要依据，其要求在掌

握项目基本投资额的基础上，对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地

理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价

值估算等进行分析研究，更能反映项目各项经济指标，得出更科学、更客观的结

论。

投资价值分析报告有别于《项目建议书》、《可行性研究报告》及《商业计

划书》，它主要在于项目的投资价值分析，把项目放在市场、社会这个大环境中

更全面的分析项目能不能实施，实施后到底有没有价值。投资价值分析报告不只

是停留在“计划”等理论的分析，它的分析是理论和实际的结合。

对企业或项目法人而言，利用项目投资价值分析报告可以对项目的投融资方

案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到

在资本市场上融资的目的。

一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，

使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目

筹集资金的目的。

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