(本科)第6章-利率风险管理.pptVIP

第6章利率风险管理;本章预览;6.1利率风险概述;利率风险概述;利率风险的概念;;1.重新定价风险

风险的主要来源为银行资产、银行负债以及表外项目头寸重新定价时间和到期日的不匹配。

“重新定价缺口”可以理解为某一时间段内对利率敏感的资产与对利率敏感的负债这两者之间的差额。只要该缺口即差额不变为零，则利率发生变化时，就会使得银行不得不面临上述提到的利率风险。;2.基差风险

主要指的是资产负债利率期限虽然能够得到匹配，但是由于资产负债应用基准利率曲线发生变动的不同步，或者种类不相同的金融工具或衍生品所能够参照的基准利率不同时，从而带来的利率风险。;3.收益曲线风险

收益曲线是连接各种期限债券的收益率后我们能够得到的一条曲线。收益曲线风险（YieldCurveRisk）指的是收益曲线斜率发生变化从而导致不同期限的两种债券的收益率相互之间的差幅产生变化而对银行净利差收入和资产内在价值造成的不利影响的风险。;4.期权风险

由于市场利率的变动从而导致交易对手通过将隐含在银行资产负债表内业务中的期权予以使用给银行带来损失的风险。即利率变化导致客户提前归还贷款的本金和利息或者提前支取在银行的存款给银行造成损失的可能性。;;利率风险的度量方法;1.重新定价模型;【例题6-1】;资产（百万元）;（1）根据计算可知重新定价缺口为5百万元，进一步带入利率敏感性资产及负债均上涨1%，这里将资产及负债的利率变化幅度假定成相等的，但在实际市场中这种情况是较为罕见的。净利息收入变化（）计算如下：

;（2）而当资产及负债二者利率变化幅度不同时，则应分别计算：;重新定价缺口法的评价;2.到期日模型;通常金融机构都属于缺口大于零的状态，以避免流动相风险。此时计算风险敞口的方式则是根据金融机构各类资产及负债首先计算总资产及总负债的平均期限，然后运用折现算法运用加权平均期限计算总资产、总负债的现值，最后通过计算现值的差作为风险敞口。;3.久期模型;其中：

D=久期

CFt=证券t期现金流

t=期数

r=收益率

P=证券价格，即未来现金流的和

特别的，上式中久期的单位为“期”，以付息债券为例即为支付利息的次数，而要将单位转换为“年”，需要：

其中k为每年支付现金流次数。;根据证券市值等于未来现金流的折现，因此可以表示为：;根据久期计算式，可得：;久期性质;久期性质;凸性;将凸度加入以修正证券价格变化的计算公式，可得：;利率风险的管理方法;;基本含义;利率敏感性缺口运用;（本科）第6章利率风险管理ppt课件;基本含义;;基本含义;合同金额（contractamount）：指的是借贷的名义本金额。

合同货币（contractcurrency）：指的是合同金额的货币币种。

合同期（contractperiod）:指的是结算日至到期日之间的天数。

合同利率（contractrate）:指的是在协议中双方协商的借贷利率。

参照利率（referencerate）:指的是在协议中指定的某种市场利率，用来在确定日确定结算金的利率。

结算金（settlementsum）:由交易一方支付给另一方的金额。根据合同利率和参照利率的差额在结算日计算出来的。;;基本含义;利率期货与利率远期协议的区别;基本含义;利率期权合约与期货合约的区别;基本含义;息票互换;谢谢大家