财务管理第三章-筹资管理ppt课件.pptxVIP

1;1-3筹资渠道;非银行金融机构的概念与特征

;4;5;证券公司;财务公司;企业集团财务公司的主要业务范围;金融资产管理公司;金融资产管理公司的设立、终止与清算

;金融资产管理公司的业务范围;1-5金融市场;（四）按融资对象可划分为：

黄金市场、外汇市场和资金市场

（五）按交易性质可划分为：

同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场

;

货币市场

;3、拆借期限与利率

拆借期限:半天/1天/3个月/6个月/9个月等，一般不超过1年。

拆借利率：货币市场的核心利率

一般低于再贷款/再贴现利率

在国际上：LIBOR(LondonInterBankOfferedRate)比较有影响力。;

;几个重要概念：

出票：创造和签发票据的行为；

背书：票据的收款人或持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的行为；

承兑：票据的付款人在票据上签名盖章，写明“承兑”字样，承诺票据到期保证付款；

付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。;本票、汇票和支票

本票：是由出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。

根据出票人的不同，本票可以分为银行本票和商业本票。

支票：是由出票人签发的、委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。

支票经过背书后可以流通转让。

;汇票

汇票是由出票人签发的、委托付款人在见票时或者在指定日期无条件向持票人或收款人支付确定金额的票据。

根据出票人的不同，汇票可以分为商业汇票和银行汇票。

汇票可以是见票后立即付款的，也可以是指定在未来的一定期限内付款的汇票。

票据承兑和贴现

;（三）短期国库券市场

短期国库券是由政府发行的、期限在一年以内的短期债务工具。

短期国库券的优点：信誉度较高，政府一般不会违约；期限较短且可以在市场上进行交易，所以流动性强；国库券在许多国家都可以享受到税收优惠。

;（四）回购协议市场;（五）可转让存单

存单是银行向存款人出售的一种债务工具，它每年支付固定的利息，到期按照购买的价格偿还本金。

这种存单出现解决了定期存款缺乏流动性的问题，且存单持有人实际上可以以短期存款取得按长期存款利率计算的银行利息收入。;（一）股票

（二）债券

短期债券指期限在一年以下的债券；中期债券指期限在一年以上十年以下的债券；长期债券指期限在十年以上的债券。

;金融衍生工具;一、金融远期

金融远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定时间、按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的合约。

在合约的规定中，将来买入标的物的一方称为多方，而在未来卖出标的物的一方称为空方。合约中规定的未来买卖标的物的价格称为交割价格。

合约特点在于它是非标准化的合约。因此，远期合约的双方可以就交割地点、交割时间、交割价格、合约规模和标的物的要求等许多细节问题进行谈判，从而使双方都得到尽量大的满足。

;二、金融期货

金融期货合约是协议双方同意在约定的将来某个日期按照约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式等）买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。

规避风险

投机、套利

价格发现

;三、金融期权

金融期权是一种未来的选择权，期权的买方有权在规定的时间内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了得到这一权利，期权的买方必须向卖方支付一定的期权费。

看涨期权：赋予购买者在规定时间内以协议价格向期权出售者买入一定数量某种标的物的权利。

看跌期权：赋予购买者在规定时间内以协议价格向期权出售者卖出一定数量某种标的物的权利。

;欧式期权：期权买方只能在期权的到期日才能行使买进或卖出标的物的权利。

美式期权：期权买方可以在购买期权后，期权到期前的任何时间执行期权。

期权买卖双方风险的对比：买方最大的损失是期权费，卖方最大的收益是期权费，相应的买方的收益（卖方的损失）理论上是无穷大的。

;四、金融互换

金融互换是指交易双方按照约定的条件，在一定的时间内，交换标的物的合约。

利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据两笔同种货币、金额相同、期限相同的本金交换利息现金流的活动。

货币互换是指交易双方在未来一定期限内交换期限相同的两种货币的本金和利息。;32;33;34;35;36;应考虑的条件和因素：

1.注册资本限额的规定

2企业负债限额的规定

3企业经营规模

4企业信用状况、利息率高低问题;38;39;40;41;42;43;44;45;46;47;48;49;50;51;股票发行方法和推销方式;1分析法

P=（资产总值-负债总值）/投入资本总额*每股面值

2综合法

P=（年平均利润率/行