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中铝并购力拓案例分析报告

对于中铝并购力拓的案例我将从公司介绍,背景知识，案例分析，总结与思

考四个方面进展分析。

一公司简介

1中铝集团简介

中铝集团是中国唯一的氧化铝生产商，同时也是中国规模最大的原铝生产商。

中铝公司是中国铝业最大的股东，在全球出售以后将持有中国铝业44.4%的股

份。而中国是世界上增长最快的大型铝市场。在2000年，由中国铝业生产的氧

化铝产品产量约为430万吨，约占当年中国氧化铝产品消耗总量的70%，使中国

铝业成为全球第三大氧化铝生产商。中国铝业的氧化铝业务在过去五年中增长迅

速。中国铝业方案通过不断的扩展继续把握中国氧化铝市场的增长契机。在1996

年至2000年期间，中国铝业氧化铝产量的年复合增长率为14.0%。

2力拓集团：

成立于1873年的西班牙。1962年至1997年，该公司兼并了数家全球有

影响力的矿业公司，在勘探、开采和加工矿产资源方面的综合性集团，力拓集团

市值523亿美元，是全球第二大采矿业集团，仅次于必和必拓公司。资产89%集

中在澳大利亚和北美。2004年公司总营业额140亿澳元。不仅是全球最大的资

源开采和矿产品供给商之一，而且也是世界三大铁矿石供给商之一

该集团业务普及全球，尤其以澳大利亚和北美洲为重。中国是其仅次于北

美、欧洲和日本之后的第四大市场，而路久成也表示，中国也是集团目前业务增

长最迅速的市场

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3．必和必拓

必和必拓由两家巨型矿业公司合并而成，现在已经是全球最大的采矿业公司。

其中，BHP公司成立于1885年，总部设在墨尔本，是澳大利亚历史最悠久、规

模最庞大的公司之一。该公司在全球20个国家开展业务，合作伙伴超过90个，

员工约3.5万人，普及世界各地，主要产品有铁矿石、煤、铜、铝、镍、石油，

液化天然气、镁、钻石等。在2003至2004财年度，该公司实现净收入340.87

亿澳元，名列澳大利亚十业之首。2004年8月26日，该公司宣布其市值达583

亿美元美元。必和必拓在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。必和必拓是

世界上最大的综合资源公司。公司的与众不同之处在于优质的资产、为数众多的

开展工程、以客户为中心的市场营销策略、全球化经营模式、多样化产品和市场

以及极具竞争力的石油产业。

公司的全球总部设在墨尔本，在伦敦设有高级代表处。此外必和必拓采取由市场

客户为导向的商业运行模式，建立了“客户行业分管部门〞。这一构造使人们能关

注客户需求。这些客户行业分管部门得到设于海牙和新加坡的市场营销“中枢〞的

支持。必和必拓目前是中国最大的矿产品供给商之一

背景知识

1.海外并购的概念

海外并购又称跨国并购，是跨国兼并和跨国收购的总称，指一国企业(主

并企业)为了实现*个目标，通过*些渠道和支付手段，购置另一国企业(目标企

业)的所有资产或足以控制该企业的股份。

兼并(Merger)在?现代经济词典?的解释为：一家公司接班另一家公司，在此

期间，一家公司保存下来，而另一家公司则丧失其法人实体，或者两公司的资产

和经营活动融入一个新的实体。

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收购(Acquisition)是指一家公司通过产权交易的方式，取得另一家公司一定

程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。由于绝大局部主并企业在被并

购企业参加后，原公司的构造都会发生重大变化，所以人们往往把兼并和收购统

称为并购(MA)。

2.国际形势

我国是钢铁生产大国，也是铁矿石消费大国。2000年以来，随着经济高速发展，

我国对于铁矿石的需求大幅增加，国内产量无法满足需求，钢铁企业需要大量进

口铁矿石，因此我国进口铁矿石的数量连年递增，进口量占需求量的比重亦逐步

提高。1999年，进口铁矿石占总量需求的28%左右；2008年，我国进口铁矿石

到达44414万吨，同比增长