毕业论文-国债期货在商业银行利率风险管理中的应用研究.docx

国债期货在商业银行利率风险管理中的应用研究

——以中信银行为例

摘要

随着央行扩大银行存贷利率浮动空间，我国利率市场化进程的步伐加快，货币市场利率波动频繁加剧，与此同时互联网金融的崛起，倒逼着利率市场化的改革。商业银行作为金融业的中坚力量，首当其冲的面临着利率波动带来的风险，急需合适的利率风险管理工具。国债期货的重启，应运了中国经济和金融发展的需要。

本文首先介绍商业银行利率风险管理的一般方法，然后选取两种常用的缺口管理方法对商业银行利率风险进行度量研究，即利率敏感性缺口和久期缺口法。先对利率敏感性资产进行理论分析，并指出商业银行哪些资产负债属于利率敏感性资产负债；随后对久期理论进行分析，通过对资产的贴现定价模型进行推导，得出久期的性质，并对永续债券的久期进行分析。在对中信银行的财报数据进行实证分析时认为，当同时需要对利率敏感性缺口和久期缺口进行管理时，商业银行需要更多的关注久期缺口。

接下来在介绍国债期货在国际国内的发展过程的同时还简单分析了上世纪九十年代我国国债期货试点失败的原因。随后分析国债期货的套期保值功能，并针对中信银行的实证数据，讨论如何用国债期货管理商业银行利率风险。最后指出国债期货不仅能从整体上对商业银行进行套期保值管理，还可以对商业银行的某类业务或者资产进行单独的利率风险管理，并且国债期货对需要利率管理风险的其他实体企业和个人投资者来说也适用。

关键字：利率市场化久期国债期货套期保值

Abstract

Asthecentralbanktoexpandthebankloaninterestratefloatingspace,theprogressofinterestmarketlizationinourcountryisspeedingup,moneymarketratesfluctuatefrequently.MeanwhiletheriseoftheInternetfinanceforcingthereformofinterestmarketlization.Asthebackboneoftheindustry,commercialbanksbearthebruntoffacingtheinterestraterisk,andtheinterestrateriskmanagementtoolsareurgentlyneeded.NowrestartingtheFuturesofNationaltreasurybondcouldmeettheneedofChinaseconomicandfinancialdevelopment.

Thispaperfirstdescribesgeneralmethodsofinterestrateriskmanagementofcommercialbanks,andthenselectthetwokindsofgapmanagementtomeasuretheinterestrateriskofcommercialbanks,namelytheinterestratesensitivitygapanddurationgapmethod.Interestratesensitiveassets.Thatananalysisofthetheoryofinterestratesensitiveassetspointsoutwhichassetsandliabilitiesofcommercialbanksareinterestratesensitive.whileanalyzingthetheoryofduration,itgetsthemainlynaturethroughdeducingassetdiscountedpricingmodel,andalsothenatureoflong-termbond.AftertheempiricalanalysisofsomepublicdataofCITICBanksFinancialStatementshasbeendone，weconsiderthatthedurationgapshouldbepaidmoreattentionwhenboththeinterestratesensitivity