银行行业A股上市银行24Q1季报综述：基本面全年压力最大季度或已过，关注需求和息差的边际趋势-240507-东方证券-20页.pdf

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基本面全年压力最大季度或已过，关注需看好（维持）

求和息差的边际趋势国家/地区中国

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报告发布日期2024年05月07日

——A股上市银行24Q1季报综述

核心观点

⚫业绩继续承压，其他非息支撑城农商行增速领先。截至24Q1，上市银行营收、拨

备前利润和归母净利润同比增速分别较23年末下滑0.9pct、0.1pct以及2.0pct。

拆分来看，净利息收入、净手续费收入增速分别下滑0.2pct、2.3pct，营收支撑主要

仍来自净其他非息收入。分板块来看，国有行业绩增速较23年末整体下滑，股份行

边际有所改善，城农商行营收和拨备前利润增速领先，且相比23年末明显改善。

⚫扩表放缓，城商行信贷投放景气度较高。截至24Q1，上市银行生息资产同比增速

较23年末下滑1.9pct，贷款总额、投资类资产、同业资产同比增速分别下滑屈俊qujun@

1.0pct、1.2pct和4.0pct。计息负债同比增速较23年末下滑1.7pct，其中存款增速执业证书编号：S0860523060001

下滑2.5pct，应付债券、同业负债增速分别提升10.4pct、1.8pct。国有行平滑信贷于博文yubowen1@

投放力度较大，同业负债加速扩张；股份行扩表动能偏弱，存贷款增速为各子板块执业证书编号：S0860524020002

最低；城商行扩表相对积极，其中贷款增速较23年末提升0.3pct，表现出较好的韧

性。农商行加大了对同业资产的配置力度，而同业负债增速回落。

⚫净息差季度降幅同比收窄，负债成本或有所改善。我们测算上市银行24Q1净息差王霄鸿wangxiaohong@

为1.47%，较23年下降14bp，但降幅相比23Q1已收窄3bp。测算生息资产收益

率、计息负债成本率分别较23年下降18bp、4bp，负债成本的改善有望在一定程度

上缓解24年息差下行压力。

财政有望加力提速，更多地产政策或在2024-05-05

⚫不良率稳中有降，关注率小幅上行。截至24Q1，上市银行不良率较23年末下降

途：——银行视角看24年4月政治局会议

1bp至1.25%，资产质量整体稳健。关注率较23年末上行3bp至1.61%，个股间社融超预期，信贷符合预期，非银存贷款2024-04-13

分化较大，9家上市银行抬升幅度超过10bp。从重点领域来看，23年对公房地产不回落：——3月金融数据点评

良率仍在高位，但不良生成高峰或已度过；个人经营贷风险暴露有所增加，农商行业绩承压，存贷款增长放缓，资产质量整2024-04-08

压力相对最大。测