通信行业报告：AI新动能终结行业10个季度增速放缓，开始恢复增长并加速.docx

内容目录

通信行业前四个月市场概览 6

通信行业前四个月涨幅领先 6

重仓标的分析 7

财务分析 8

电信设备 8

非电信设备 14

运营商 25

投资建议：维持行业“强于大市”评级，电信领域光器件出类拔萃，非电信领域IDC/UC

统一通信/物联网呈快速增长趋势 26

风险提示 29

图表目录

图1：前4个月通信行业涨跌幅排名位于全市场第七 7

图2：通信市值占比与机构重仓通信占比 7

图3：无线射频子行业营业收入 9

图4：无线射频子行业归母净利润 9

图5：无线射频子行业毛利率 9

图6：无线射频子行业研发费用率 9

图7：主设备子行业营业收入 10

图8：主设备子行业归母净利润 10

图9：主设备子行业毛利率 10

图10：主设备子行业研发费用率 10

图11：网络优化子行业营业收入 11

图12：网络优化子行业归母净利润 11

图13：网络优化子行业毛利率 11

图14：网络优化子行业研发费用率 11

图15：光纤光缆子行业营业收入 12

图16：光纤光缆子行业归母净利润 12

图17：光纤光缆子行业毛利率 12

图18：光纤光缆子行业研发费用率 12

图19：光器件子行业营业收入 14

图20：光器件子行业归母净利润 14

图21：光器件子行业毛利率 14

图22：光器件子行业研发费用率 14

图23：专用通信子行业营业收入 15

图24：专用通信子行业归母净利润 15

图25：专用通信子行业毛利率 15

图26：专用通信子行业研发费用率 15

图27：IDCCDN子行业营业收入 16

图28：IDCCDN子行业归母净利润 16

图29：IDCCDN子行业毛利率 16

图30：IDCCDN子行业研发费用率 16

图31：UC统一通信行业营业收入 17

图32：UC统一通信行业归母净利润 17

图33：UC统一通信行业毛利率 17

图34：UC统一通信行业研发费用率 17

图35：物联网行业营业收入 18

图36：物联网行业归母净利润 18

图37：物联网行业毛利率 19

图38：物联网行业研发费用率 19

图39：北斗及军工通信行业营业收入 20

图40：北斗及军工通信行业归母净利润 20

图41：北斗及军工通信行业毛利率 20

图42：北斗及军工通信行业研发费用率 20

图43：大数据子行业营业收入 21

图44：大数据子行业归母净利润 21

图45：大数据子行业毛利率 21

图46：大数据子行业研发费用率 21

图47：广电设备行业营业收入 22

图48：广电设备行业归母净利润 22

图49：广电设备行业毛利率 22

图50：广电设备行业研发费用率 22

图51：有线网络行业营业收入 23

图52：有线网络行业归母净利润 23

图53：有线网络行业毛利率 23

图54：有线网络行业研发费用率 23

图55：卫星互联网行业营业收入 24

图56：卫星互联网行业归母净利润 24

图57：卫星互联网行业毛利率 24

图58：卫星互联网行业研发费用率 24

图59：运营商行业营业收入 25

图60：运营商行业归母净利润 25

图61：运营商行业毛利率 26

图62：运营商行业研发费用率 26

表1：通信重仓标的24年一季度与23年四季度对比情况 7

表2：无线射频子行业财务数据汇总 8

表3：主设备子行业财务数据汇总 10

表4：网络优化子行业财务数据汇总 11

表5：光纤光缆子行业财务数据汇总 12

表6：光器件子行业财务数据汇总 13

表7：专用通信子行业财务数据汇总 14

表8：IDCCDN子行业财务数据汇总 16

表9：UC统一通信行业财务数据总览 17

表10：物联网行业财务数据汇总 18

表11：北斗及军工通信子行业财务数据汇总 19

表12：大数据子行业财务数据汇总 20

表13：广电设备行业财务数据汇总 21

表14：有线网络行业财务数据汇总 22

表15：卫星互联网行业财务数据汇总 24

表16：运营商行业财务数据汇总 25

表17：通信设备行业整体23Q424Q1财务数据分析 26

我们重点分析了百余家具有代表性的通信设备行业上市公司，根据主要业务类型划分成电信和非电信领域两个大类14个子领域。另外还分析了三大运营商为代表的电信运营行业。

电信领域涵盖：

主设备：中兴通讯、紫光股份、烽火通信、瑞斯康达、震有科技；

光纤光缆：特发信息、通光线缆、通鼎互联、亨通光电、中天科技、长飞光纤、汇源通信、永鼎股份、鑫茂科技；

光器件：博创科技、源杰科技、新易盛、中际旭创、天