下游需求普降-实体经济图谱2024年第18期.docx

证券研究报告

下游需求普降

实体经济图谱

2024年第18期

分析师：陈兴博士

财通宏观首席分析师

S0160523030002

分析师：马骏博士

S0160523080004

1联系人：陈莹

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2024年5月18日

各行业量价速览

各行业量价速览

?5月中上旬，从中观高频数据看，一方面，终端需求表现平平，5月前16天42城新建地产销量增速降幅走扩，5月前12天乘联会乘用车零售销量增速下降，4月消费表现整体欠佳，外需在欧美补库和地缘冲突等因素的影响下持续改善，而内需表现受假日错月带来的高基数和雨涝灾害拖累；另一方面，工业生产逐步迈入正轨，5月前16天六大发电集团日均耗煤增速有所回升，本周样本钢厂钢材产量增速上行，水泥、玻璃和煤炭价格均有改善，不过，

本周PTA产业链负荷率涨少跌多，纯碱开工率和石油沥青装置开工率双双下行。

收

入

量

升

升

升

升

升

降

降

降

降

降

降

降

价

降

升

分化

分化

升

升

降

升

降

行

行

业

电力

客运

货运

煤炭

有色

原油

玻璃

水泥

钢铁

化

工

机械

休闲服务

食品饮料

零售

纺服

家电

乘用车

房地产

基础设施

生产制造

消费服务

2资料来源：WIND，财通证券研究所

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重要政策回顾

重要政策回顾

部门/会议

文件/主题

内容

中国人民银行

关于下调个人住房公积金贷款利率的通知

中国人民银行发布关于下调个人住房公积金贷款利率的通知，其中提到，1）首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，各省级分行按照因城施策原则，合理确定每笔贷款的具体利率水平。2）自2024年5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以下（含5年）和5年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和3.325%。

财政部

《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》

财政部发布《2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排》，决定于5月17日、5月24日和6月14日分别发行30年期、20年期和50年期超长期特别国债。于5月17日招标首发的400亿元人民币30年期特别国债，为今年首期。本期国债自2024年5月20日开始计息，每半年支付一次利息，付息日为每年5月20日和11月20日，2054年5月20日偿还本金并支付最后一次利息。

国务院总理

国务院常务会议

国务院总理李强主持召开国务院常务会议。1）会议研究了有效降低全社会物流成本有关工作。强调要进一步优化货物运输结构，大力发展多式联运，补齐大宗商品物流、冷链物流、农村物流等短板，统筹推进物流成本实质性下降。2）会议审议通过《制造业数字化转型行动方案》。强调要加快核心技术攻关和成果推广应用，加大对中小企业数字化转型的支持，探索形成促进中小企业数字化转型长效机制。3）会议审议通过《公平竞争审查条例（草案）》。强调要细化完善公平竞争审查规则，为各类经营者公平参与市场竞争营造良好环境。

工业和信息化部办公厅

关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知

工业和信息化部办公厅等部门发布关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知。通知提出，1）选取适宜农村市场、口碑较好的新能源汽车车型，开展集中展览展示、试乘试驾等活动，丰富消费体验，提供多样化选择。2）组织充换电服务，新能源汽车承保等金融服务，以及维保等售后服务协同下乡，补齐农村地区配套环境短板。3）落实汽车以旧换新等支持政策，使优惠直达消费者，鼓励各新能源汽车生产企业积极参加，制定促销方案，建立完善售后服务体系。

商务部办公厅

关于完善再生资源回收体系支持家电等耐用消费品以旧换新的通知

商务部办公厅、财政部办公厅发布关于完善再生资源回收体系支持家电等耐用消费品以旧换新的通知。通知提出，1）完善再生资源回收体系中转设施，改造建设县域废旧家电家具回收站点，提升再生资源集聚和中转能力。2）支持商业网点提供废旧家电回收等服务，改造建设废旧家电暂和增加服务功能。3）支持废旧家电回收企业配备再生资源回收车辆，推广“以车代库”等灵活流动回收模式，统一服务规范，延伸回收网络。

国家发展改革委

《求是》

中共国家发展改革委党组在《求是》杂志撰文称，1）推进高水平科技自立自强，建立产业需求引领的创新体系，建设现代化产业体系，积极培育战略性新兴产业，促进数字技术与实体经济深度融合。2）健全房地产企业主体监管制度，推进保障性住房建