有机颜料行业跟踪报告之三：颜料行业巨变后，主要受益品种和企业几何？.pdf

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目录

1、辉柏赫德国工厂申请破产，国产高性能有机颜料龙头将受益4

1.1辉柏赫德国工厂申请破产，全球高性能有机颜料供给减少，国产龙头将受益4

1.2中国及印度有机颜料份额持续扩大，国产高性能有机颜料龙头夯实实力5

2、预计此次主要影响品种为苯并咪唑酮、喹吖啶酮、色酚系偶氮颜料等5

2.1苯并咪唑酮：性能优异色谱齐全，中间体合成为关键且安全要求高5

2.2喹吖啶酮：高性能的紫红色和红色颜料，关键中间体为DMSS7

2.3色酚系偶氮颜料：具有良好耐溶剂性的偏红色系颜料8

3、建议关注国内高性能有机颜料行业龙头9

3.1七彩化学：国内高性能有机颜料龙头，立足核心反应布局新材料业务9

3.2百合花：国内有机颜料龙头，战略拓展新能源材料布局11

3.3双乐股份：国内酞菁系列颜料主要生产商12

3.4美联新材：控股孙公司鞍山辉虹拥有高性能有机颜料13

4、风险提示14

敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

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图目录

图1：2015年-2021年我国有机颜料产量5

图2：2017-2021年我国有机颜料进出口量5

图3：苯并咪唑酮的关键中间体6

图4：以AABI（左）和ASBI（右）为偶合组分的苯并咪唑酮颜料结构通式6

图5：喹吖啶酮主要分子结构及对应色谱7

图6：喹吖啶酮关键中间体DMSS的合成方法8

图7：热闭环法制备喹吖啶酮8

图8：酸闭环法制备喹吖啶酮8

图9：色酚AS结构通式8

图10：不同种类的色酚结构9

图11：2015-2024Q1七彩化学营收及归母净利润10

图12：2017-2023年七彩化学产品销量情况11

图13：2015-2024Q1百合花营收及归母净利润12

图14：2016-2023年百合花颜料业务销量12

图15：双乐股份主要产品13

图16：2017-2024Q1双乐股份营收及归母净利润13

图17：2020Q1-2024Q1双乐股份单季度毛利率13

表目录

表1：辉柏赫主要的着色剂产品类别4

表2：苯并咪唑酮颜料的主要特点6

表3：七彩化学主要产品列表10

表4：百合花主要产品列表11

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1、辉柏赫德国工厂申请破产，国产高性能

有机颜料龙头将受益

1.1辉柏赫德国工厂申请破产，全球高性能有机颜料供

给减少，国产龙头将受益

辉柏赫德国子公司因过度负债申请破产。2024年4月22日，辉柏赫官网

发布消息表示其德国子公司（HeubachGmbH）向德国布伦瑞克的主管破产法

院提交了对其资产启动常规破产程序的申请，同时申请布伦瑞克破产法院作为辉

柏赫集团德国子集团的集团法院的管辖权。后续法院将任命一名破产管理人，审