策略深度-ESG专题研究,尽责管理:ESG投资新趋势.pdf

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主题ESG尽责管理,引领行业发展新趋势一引言在全球化的背景下,投资者信心减弱,市场波动频繁,中小股东面临挑战随着ESG理念的兴起,ESG尽责管理逐渐融入投资决策本文将从尽责管理的概念起源发展方向和影响等方面进行深入剖析二尽责管理的内涵及发展脉络1细化意义尽责管理强调企业的社会责任,包括环境保护社会公益公平竞争等多个方面,旨在构建一个健康的商业环境2发展脉络全球化的背景下,跨国公司为了应对日益激烈的市场竞争,越来越重视员工的权益ESG尽责管

证券研究报告

内容目录

“ESG+尽责管理”——ESG投资发展新趋势4

尽责管理的内涵及发展脉络5

尽责管理的内涵5

尽责管理的发展6

(1)国内的制度建设6

(2)海外的制度建设8

案例分析:海外机构尽责管理实践11

摩根大通的尽责管理11

贝莱德的尽责管理12

高盛的尽责管理经验和案例14

海外经验对国内机构尽责管理的启示16

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2

证券研究报告

图表目录

图1:尽责管理的工具5

图2:尽责管理制度框架6

图3:中国“尽责管理”制度建设6

图4:欧盟“尽责管理”制度建设8

图5:美国“尽责管理”制度建设9

图6:日本“尽责管理”制度建设10

图7:摩根大通的尽责管理框架11

图8:摩根大通尽责管理的优先事项11

图9:贝莱德投资尽责管理团队(BIS)的风险管理和问责制框架13

图10:高盛的尽责管理框架15

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3

证券研究报告

“ESG+尽责管理”——ESG投资发展新趋势

尽责管理概念的兴起,是在资本市场处在初步发展阶段时,股东多为分散形式存

在的弱势群体,中小股东难以集结力量,采取集体行动共同管理持有对象。同时,

一股独大问题始终存在,内部控制人侵害中小股东权益的事件时有发生,长此以

往,大部分投资者逐渐丧失了对股市的信心,从而催生了股市整体的投机性倾向,

这不仅损害了中小股东的利益,也制约了上市公司的可持续发展,并进一步削弱

了股市在资源配置上的核心功能。近年来,这种现象有所改观,资本市场建设的

政策基调发生转变,建设以投资者为本的资本市场成为时代诉求。与此同时,机

构投资者开始崛起,对上市公司的持股比例持续增加,在上市公司中的话语权也

不断提升,机构投资者开始注重通过行使股东权力,履行尽责管理义务,规范上

市公司的行为,进而实现资产的保值增值。尽责管理作为股东积极主义在微观企

业层面的落实,是外部股东制衡和监督内部控制人的投资者自我保护机制,投资

者通过尽责管理,积极参与被投资方管理和监督,可以推动企业业绩改善,进而

降低风险、创造价值。这一转变不仅有助于保护中小投资者的利益,也为上市公

司的可持续发展和股市资源配置功能的提升注入了新的活力。

ESG理念为尽责管理翻开新篇章,ESG+尽责管理成为ESG投资细分领域发展的新

趋势。近年来,ESG理念的兴起重塑了投资者的投资理念,同时,政策监管持续

发力,A股市场投资生态开始向理性投资、价值投资、长期投资转变,投资者在

制定投资策略时开始将环境、社会和公司治理方面的非财务因素纳入考量。但是,

仅通过ESG策略进行投前标的筛选远远不够,不少上市公司ESG绩效的提升多为

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