2024年4月价格数据点评兼光大宏观周报：国内物价回暖趋势逐步显现.pdf

宏观经济

目录

一、本周聚焦：国内物价回暖趋势逐步显现5

1.14月，非食品价格上涨，带动CPI同比涨幅扩大5

1.2PPI同比超预期下跌6

1.3政策稳物价效力正逐步显现7

二、海外观察8

2.1金融与流动性数据：海外各国国债收益率表现分化8

2.2全球市场：全球股市多数上涨，大宗商品价格涨跌分化9

2.3央行观察：欧央行或将于6月开启降息；瑞典、巴西央行首次降息10

2.4海外政策：以色列表示将继续推动拉法行动，美方仍在试图促成停火协议10

三、国内观察11

3.1上游：原油环比下跌，铜价、铝价涨幅放缓11

3.2中游：水泥价格指数环比下跌，螺纹钢价格环比上涨，库存同比上升11

3.3下游：商品房成交面积同比跌幅扩大，猪肉、水果价格下跌，菜价上涨12

3.4流动性：货币市场利率下行，债券市场利率趋势分化13

3.5国内政策：多地楼市限购政策放松、工信部拟引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目13

四、下周财经日历14

五、风险提示14

敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

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图目录

图1：4月，非食品价格上涨，带动CPI同比回升5

图2：4月，核心CPI环比回升，符合季节性水平5

图3：4月，鲜菜、猪肉价格环比均高于季节性6

图4：4月，交通通信、生活用品、教育文娱、医疗价格环比均高于季节性6

图5：4月，PPI环比跌幅扩大，同比跌幅收窄7

图6：4月，除石油有色外，多数行业出厂价格环比跌幅扩大7

图7：4月中旬以来，钢铁、煤炭、水泥等大宗商品价格上涨7

图8：今年一季度，中游装备制造行业产能利用率进一步回落7

图9：美国10年期国债收益率持平8

图10：各国国债收益率表现分化8

图11：美国10y-2y国债收益率利差扩大9

图12：美国投资级企业债利差小幅上行9

图13：全球股市多数上涨9

图14：大宗商品价格涨跌分化9

图15：原油价格环比转负11

图16：铜价环比涨幅放缓，库存同比增加11

图17：水泥价格指数环比下跌12

图18：螺纹钢价格环比上涨，库存同比上升12

图19：商品房成交面积同比跌幅扩大12

图20：土地供应面积同比跌幅收窄12

图21：猪肉、水果价格下跌，菜价上涨13

图22：乘用车日均零售销量同比下跌13

图23：货币市场利率下行13

图24：债券市场利率趋势分化13

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表目录

表1：下周全球经济数据热点14

敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告

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一、本周聚焦：国内物价回暖趋势逐步显现

1.14月，非食品价格上涨，带动CPI同比涨幅扩大

3月，受节后消费需求回落影响，CPI同比增速明显回落至0.1%。进入4月，