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公募基金专题报告
内容目录
1.港股红利税制度与减税影响3
2.除了减税,港股红利还可以关注哪些机会?4
3.哪些港股红利基金值得关注?6
4.风险提示9
图表目录
图1:恒生沪深港通AH股溢价4
图2:高股息个股加权股息率(静态高股息大于5%)4
图3:港股通股票中信行业股息率和A股中信行业股息率对比(%)(2024-05-14)4
图4:近三年港股通个股中信行业股息率变化(%)5
图5:符合标准的港股通个股行业分布和对应市值分布6
表1:港股和A股股息税基本政策3
表2:符合筛选条件的港股红利基金6
表3:汇丰晋信港股通双核策略近4季度前十大重仓股和集中度7
表4:浙商沪港深精选近4季度前十大重仓股和集中度7
表5:嘉实港股优势近4季度前十大重仓股和集中度8
表6:南方产业智选近4季度前十大重仓股和集中度9
敬请参阅报告结尾处免责声明
华宝证券2/10
公募基金专题报告
2021、2022、2023年全部港股股息率(截至2024-5-14)中位数分别为4.50%、5.25%、
5.73%,远高于A股水平,且在全球范内具备优势。近期减免港股通投资红利税的讨论更是推
动港股高股息板块快速上涨,未来内外宏观环境发生积极变化、企业分红意愿有望提升共同指
向港股红利资产或将持续展现配置价值。本文主要介绍在传统高股息之外,如何思考港股层面
的红利扩散,以及基于以上逻辑寻找的港股红利主动基金。
1.港股红利税制度与减税影响
港股通的相关税收政策主要依据财政部、国家税务总局和证监会分别于2014年10月31
日和2016年11月5日发布的《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》
和《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》。
(1)内地个人投资者和证券投资基金通过港股通投资H股取得的股息红利,H股公司应
向中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算)申请取得内地个人投资者名册,由公司按
照20%的税率代扣个人所得税。
(2)内地个人投资者和证券投资基金通过港股通投资非H股取得的股息红利,由中国结
算按照20%的税率代扣个人所得税。个人投资者和证券投资基金在国外已缴纳的预提税,可持
有效扣税凭证到中国结算的主管税务机关申请税收抵免。由于上市公司在穿透股份持有人方面
存在障碍,个人投资者难以取得预扣凭证,需要按照10%税率代缴企业所得税,所以港股通个
人投资者需缴纳最高1-(1-20%)*(1-10%)28%红利税。
相比之下,A股投资者也按20%税率缴税,但依持股期限可享受减免。当在岸投资者投资
A股时,持股不足一个月的征20%红利税;持股在一个月到一年的,征
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