双杰电气(300444)公司首次覆盖报告：输配电业务恢复性增长，新能源业务成长可期-240513-国元证券-30页.pdf

[Table_Main]公司研究|工业|资本货物证券研究报告

双杰电气(300444)公司首次覆盖

2024年05月13日

报告

[Table_Title][Table_Invest]

输配电业务恢复性增长，新能源业务成长可期增持|首次推荐

——双杰电气(300444)公司首次覆盖报告

[Table_Summary][Table_TargetPrice]

报告要点：当前价：7.19元

输配电领军企业，积极开发新能源业务

双杰电气是输配电设备老牌企业，在现有业务的基础上积极延伸，布局光[Table_Base]

基本数据

伏、风电、储能、充电桩、重卡换电、微电网、能源数字平台等新能源业务，8.75/4.65

52周最高/最低价（元）：

为客户提供一站式全生命周期综合能源服务。公司2022年6月完成对天津A股流通股（百万股）：592.30

东皋膜资产的盘活处置，轻装上阵。2023年公司经营情况显著改善，营收A股总股本（百万股）：798.63

/归母分别为31.40/1.03亿元，同比分别增长66.82%/159.98%。流通市值（百万元）：3956.57

受益电网加大投资，公司输配电业务逐步恢复总市值（百万元）：5334.82

2023年我国电网投资规模超5000亿元，同时配网侧是电网投资的重点，[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

国家电网规划“十四五”配电网建设投资超1.2万亿元，占电网建设总投资3%

的60%以上。公司输配电产品包含环网柜、箱式变电站、变压器、柱上开-9%

关、高低压成套开关柜等产品。公司在国内首创固体绝缘环网开关柜，并率-21%

先推广低碳环保型固体绝缘环网开关柜、环保气体环网开关柜等产品，市场-33%

占有率位居前列。2023年公司输配电业务整体营收17.27亿元，同比增长-45%

28.18%。5/158/1311/112/95/9

双杰电气沪深300

把握行业趋势，开拓新能源业务打造业绩新增长点

资料来源：Wind

1）公司把握新能源装机需求，业务涵盖光伏及风电电站的投资、建设、运[Table_DocReport]