农林牧渔行业点评报告：4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上-240515-开源证券-12页.pdf

农林牧渔

行

业

研农林牧渔4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上

究

2024年05月15日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）陈雪丽（分析师）王高展（联系人）

chenxueli@kysec.cnwanggaozhan@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790520030001证书编号：S0790123060055

行业：4月猪价中枢环比抬升，供需双驱渐成趋势向上

农林牧渔沪深3004月猪价中枢同环比抬升，后市趋势向上。据涌益咨询，2024年4月全国生猪销

10%

行售均价为15.10元/公斤，环比+2.78%，同比+4.71%。涌益监控样本4月屠宰量

业0%

点达394.64万头，环比-0.90%，同比-12.65%。4月生猪供给仍受2023年9-11月

评-10%北方非瘟疫情传导影响，生猪供给偏紧，猪价中枢同环比均抬升，屠宰量同比收

报-19%

告缩较大。涌益样本规模场4月出栏完成率约97.4%，部分生猪滚动后移至5月，

-29%

2023-052023-092024-012024-055月规模场计划出栏较4月实际出栏+2.89%。据我们测算，预计2024年8月后

数据来源：聚源行业生猪供给大幅收缩，供需双驱局面渐成。5-6月为二育入场重要节点，猪价

或逐步进入加速上行阶段。

相关研究报告4月毛白价差改善，冻品库存持续释放。据涌益咨询，截至2024年5月9日，

涌益监控样本毛白价差4.43元/公斤，中枢抬升，同比+0.49元/公斤。全国冻品

《USDA发布2024/2025年全球农产

库容率下降至17.1%（2023年同期25.3%），冻品库存持续释放，冻品对猪价压

品供需预测，预计大豆、小麦和水稻

制持续弱化。

增产—行业点评报告》-2024.5.14

涌益样本4月能繁增幅环比收窄，行业资金压力仍大母猪价格平稳。4月涌益监

《重点关注二次育肥及南方雨季非瘟

控样本能繁存栏环比+0.96%（3月环比+1.57%），能繁增幅环比收窄。行业4月

边际变化—行业周报》-2024.5.12

开自繁自养头均亏损36.34元（月环比减亏109.85元）。截至2024年4月末，规模

源《猪周期拐点渐近，养殖链全面受益

证—农林牧渔行业2024年中期投资策厂15公斤仔猪出栏价达712元/头，同比+99元/头，较3月末持平，50公斤二

券元母猪价格1576元/头，低于2023年同期。行业亏损收窄但资金压力仍大，受

证略》-2024.5.7

券资金压力及生产节奏影响，母猪补栏谨慎支撑猪周期反转持续性。

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