美的电器利润分析.ppt

目录5、财务费用利息支出、汇兑损失、金融机构手续费等，财务费用应与营业收入配比6、资产减值损失项目坏账损失、存货跌价损失、长期股权投资减值损失7、投资收益企业保持适度规模的对外投资，表明企业有较高的理财水平，第二条获得收益的途径8、营业外收入与生产经营无直接关系的各项收入，如果较大，要考虑是否为关联方交易操纵利润9、营业外支出不应过大，（低管理水平，关联方转移资产等），本企业由于整体规模扩大（2）主营业务净利润率4、利润安全性分析财务风险：权益负债比率Thankyou!美的电器利润表分析分析人：江海霞王红比率分析3利润表结构分析2利润表趋势分析1一、利润表趋势分析

①所得税2010年以后增长除了由于利润总额增长，还有由于适应的企业所得税变化，由“两免三减半”的“免”到“减半”的程度。2010年利润总额相对于营业利润有大幅增长，其他年份相差不大我们以2008年为基期，分别计算以后各年度某项指标与08年该指标的百分比，并列在下面的表中。①2010年营业成本的增长速度大于2009年，但是公允价值变动收益比2009年增加，2010与2009年比营业利润变化不大。②2010年利润总额比2009年多，很大一个贡献是营业外收入增加（政府补助）投资收益。③2010年净利润与利润总额增长基本一致。二、利润表结构分析①10年营业利润占的比重下降，主要是营业成本比重上升；②但利润总额增加，主要是营业外收入增加所致；③2010年相对于2009年营业成本增加较多，导致营业利润占的比重较2009年下降。计算各个项目占营业收入的比重，反应利润表中项目与营业收入的关系及比重变化。1、营业收入分析（1）数量分析：主营业务收入应与总资产的规模相适应。工业企业较高，饭店业较低，成长企业和衰退企业低，成熟企业高（2）质量分析①应收账款与主营业务收入的比主营业务收入有赊销和现销两种方式，如果赊销比重太大，会影响利润的质量相比之下，美的应收账款占主营业务收入的比重还是比较高，但基本在同行业水平上。②主营业务收入是否存在关联交易上市公司往往利用关联交易进行盈余管理，因此要关注关联交易，关注其他业务收入。下表为2010年营业收入的结构。美的电器主营业务收入与其他业务收入比重基本稳定2、营业成本分析美的主营业务收入毛利率低于格力与海尔。营业收入与营业成本基本同步增长，没有异常3、销售费用分析销售费用，应注意与营业收入的比。销售费用率=销售费用/营业收入美的10年比09年有所下降，相比其他公司，销售费用率09年以后最低4、管理费用①管理层可以通过调整某些费用在不同期间的支出，操纵利润，不能只看绝对值。管理费用率=管理费用/营业收入随着规模增长美的管理费逐年增加，管理费用用率在三个企业中处于中间水平2010主要因规模增长及研发投入有所增加原因，报告期管理费用同比增长了60.41%；2010票据贴现规模增加引致的利息支出增加及汇率波动引致的汇兑损失增加原因，报告期财务费用同比增长了108.62%。10年资产减值损失大幅度减少主要是应收账款余额下降，计提的坏账准备减少所致2010投资收益的增长源于对联营企业和合营企业和金融衍生工具的投资收益增长《财政部国家发展改革委关于开展“节能产品惠民工程”的通知》2010收到的政府补助及非流动资产处置利得增加所致。三、比率分析1、获利能力分析2、利润成长性分析3、利润稳定性分析4、利润安全性分析1、获利能力分析（1）销售毛利率：（销售收入－销售成本）/销售收入×100%。该项指标表示每1元销售收入扣除销售产品（或商品）成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。（2）销售净利率（3）总资产收益率（利润总额+利息支出）/平均资产总额，反映企业资产综合利用效果，本企业主要是由于利润总额大幅度增长（4）净资产收益率：净利润/所有者权益平均余额，自有资本获取净收益的能力（5）每股收益：管理水平、盈利能力的显示器2、利润成长性分析净利润增长率2007年美的的净利润增长率为108.24%，2008年为-7.36%3、利润稳定性分析（1）非经常性损益比率：本年度非经常性损益/利润总额（企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况）对未来年度的贡献较小，不具有延续性