艾迪药业-市场前景及投资研究报告：HIV药物扩容，创新药艾诺米替放量.pdf

医药生物/生物制品

公

司艾迪药业（688488.SH）HIV药物市场持续扩容，创新药艾诺米替有望进一

研

究2024年05月27日

步放量

投资评级：买入（首次）——公司首次覆盖报告

日期2024/5/24

当前股价(元)14.76

一年最高最低(元)17.40/9.63

总市值(亿元)62.11

流通市值(亿元)62.11

HIV药物市场持续扩容，创新药艾诺米替有望进一步放量

总股本(亿股)4.21

公流通股本(亿股)4.21公司是集药品研发、生产、销售于一体的创新药企，围绕抗HIV为主的抗病毒

司近3个月换手率(%)62.25领域及人源蛋白领域，着力打造抗艾滋病、抗炎和脑卒中等领域的研发管线。

首股价走势图受益于HIV市场持续扩容，2023年公司抗HIV创新药艾诺韦林片和艾诺米替

次

覆艾迪药业沪深300片的销售初步起量，后续有望进一步放量。同时，公司已于2023年11月向国

盖

32%家药品监督管理局药品审评中心递交艾诺韦林片和艾诺米替片新适应症（针对

报

告16%经治HIV-1感染者）上市许可申请并获受理。我们看好公司HIV新药的优势和

0%竞争力，预计公司2024-2026年的营业收入分别为5.59、9.34和12.59亿元，同

-16%比增长35.8%、67.2%和34.7%，EPS分别为-0.08、0.02元、0.14元，当前股价

对应PS分别为11.1、6.6、4.9倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

-32%

2023-052023-092024-01

HIV总感染人数持续提升，医保药物市场前景广阔

数据：聚源

全球及中国总HIV感染者人数仍处于增长阶段，HIV感染者发现率、确诊者接

受治疗率及受疗者病毒抑制率的持续上升潜在增加抗HIV药物的用药需求。截

至2022年，我国报告存活艾滋病感染者122.3万。国家免费抗HIV药物目录更

新较慢，医保+自费的抗HIV药物市场规模逐年扩大，根据，2022

开年中国医保+自费抗HIV药物预计约为2.4亿美元，医保药物市场前景广阔，为

源

证新进入医保目录的HIV药物提供新机遇。

券

国内首个三合一复方制剂艾诺米替片有望进一步放量

证艾诺韦林片抗HIV的第三代非核苷类逆转录酶抑制剂（NNRTIs），2021年6月

券

研国内获批，当年被收入指南推荐及医保。根据公司公告，公司艾诺韦林片2023

究