华勤技术-市场前景及投资研究报告-智能硬件+AI赋能，ODM龙头.pdf

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[Table_Page]公司深度研究|半导体

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

华勤技术（603296.SH）公司评级买入

当前价格75.00元

智能硬件+AI赋能双增长，ODM龙头再起航合理价值102.08元

报告日期2024-05-26

[Table_Summary]

核心观点：

[Table_BaseInfo]

基本数据

⚫全球智能硬件ODM龙头，“2+N+3”蓝图布局世界。华勤技术成立于总股本/流通股本（百万股）725.80/59.53

2005年，经过19年在智能硬件领域探索发展，从成立初期以研发为总市值/流通市值（百万元）54435.1/4464.5

主的IDH业务模式发展到目前集研发与制造一体的ODM业务模式。一年内最高/最低（元）83.18/53.01

公司业务涵盖了智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT、30日日均成交量/成交额（百万）2.07/152.95

服务器等产品的设计、采购、生产制造、物流、交付等各个环节。公司

近3个月/6个月涨跌幅（%）12.53/-2.45

已在全球消费电子ODM赛道拥有领先市场份额和重要产业链地位。

⚫基本盘：瞄准2+N结构增量，智能硬件各赛道接力成长。ODM/IDH模

[Table_PicQuote]

式兼具规模、成本和效率优势。2015年以来，全球主要智能硬件产品相对市场表现

ODM渗透率持续提升，市场空间不断增长。据Counterpoint数据，华12%

勤在智能手机ODM市场市占率多年来稳居全球第一。笔电ODM赛道4%

08/2309/2311/2312/2302/2404/2405/24

主要被老牌中国台湾ODM厂商主导，公司仍具备较大增长空间。在-5%

-13%

AIOT赛道，公司一方面受益于AIOT智能硬件出货量和ODM渗透率

该用户很懒，什么也没介绍

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