商贸零售行业2023年报及2024年一季报综述之渠道篇：跨境板块亮眼，零售经营企稳.pdf

行业研究|专题报告

目录

整体：整体消费平稳增长，跨境出口保持强劲5

跨境电商：收入高增，盈利分化7

超市：收入承压，扣非减亏16

购百：业态转型，扣非恢复19

投资建议：关注跨境板块和购百业态转型21

风险提示23

图表目录

图1：社会消费品零售总额单月增速（%）5

图2：实物商品网上零售额占社零总额比重6

图3：线上实物、线下实体消费品零售额增速6

图4：按渠道划分限额以上消费品零售额累计同比增速7

图5：我国出口金额同比增速7

图6：我国跨境电商进出口金额（亿元）7

图7：美国零售市场以及电商销售额增速8

图8：欧盟27国零售市场以及电商销售额增速8

图9：2020-2023年样本跨境电商企业收入（亿元）增速10

图10：2022Q4-2024Q1样本跨境电商企业收入（亿元）增速10

图11：跨境出海公司2023Q4-2024Q1营业收入以及同比增速10

图12：2020-2023年样本跨境电商企业毛利率11

图13：2022Q1-2024Q1年样本跨境电商企业毛利率11

图14：宁波出口集装箱运价分区域指数11

图15：上海出口集装箱运价指数:综合指数11

图16：香港机场平均空运价格12

图17：上海浦东机场平均空运价格12

图18：美元兑人民币13

图19：欧元兑人民币13

图20：跨境出海公司2023Q4-2024Q1销售费用率以及同比变化14

图21：2020-2023年样本跨境电商企业销售费用率15

图22：2022Q1-2024Q1样本跨境电商企业销售费用率15

图23：跨境出海公司2023Q4-2024Q1管理+研发费用率以及同比变化15

图24：跨境出海公司2023Q4-2024Q1扣非净利率以及同比变化16

图25：2020-2023年样本跨境电商企业收入和扣非净利润同比增速16

图26：2022Q4-2024Q1样本跨境电商企业收入和扣非净利润同比增速16

图27：部分超市企业2023年净增门店数（家）17

图28：CPI当月同比17

图29：超市平均年度收入及其增速17

图30：超市平均季度收入同比增速17

图31：超市平均季度毛利率水平18

请阅读最后评级说明和重要声明3/25

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