钢铁行业跟踪报告：2024Q1钢铁板块亏损.pdf

行业研究〃钢铁行业22

目录

1.Q1板块归母净利亏损5

1.1Q1板块收入环降5.14%5

1.2Q1成本环降4.24%5

1.32024Q1归母净利环降104%6

2.2024Q2盈利环比好转7

2.12024Q1当日现货核算的利润较弱7

2.2Mysteel调查的钢企盈利率二季度反弹8

3.财务健康9

3.1负债率稳定9

3.22024Q1经营现金流转负9

3.3期间费用占收入比逐步回落9

4.资产收益率历史均值以下10

4.1特钢ROE好于普钢10

4.2存货周转效率提升11

5.出口大增缓解国内压力11

5.12024Q1粗钢产量下降1.9%11

5.2出口消化了多余产量12

5.3地产对钢材需求的影响仍将持续12

5.42024Q1年粗钢消费下降12

6.板块股票估值13

6.1板块与股票估值13

6.2钢铁板块历史PB走势13

6.3国际大钢企估值比较14

7.个股推荐15

8.风险提示15

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行业研究〃钢铁行业33

图目录

图1用澳矿模拟的吨钢毛利（元/吨）8

图2Mysteel调查的钢企盈利率（%）（2013-2024年5月17日）8

图3Mysteel调查的钢企盈利率（%）（2022年至2024年5月17日）8

图4钢铁板块加权负债率9

图5钢铁板块总负债（亿元）9

图6上市钢企经营净现金流合计（亿元）9

图7上市钢企投资活动净现金流合计（亿元）9

图8单季度三项费用占收入比例10

图9单季度研发和期间费用占收入比例10

图10单季度三项费用（亿元）10

图11单季度期间费用（亿元）10

图12钢铁板块ROA和ROE10

图13普钢和特钢ROE10

图14钢铁板块存货周转率（次）11

图15钢铁板块总资产和净资产周转率（次）11

图16247家钢企生铁日均产量（万吨）11

图17钢材周度产量（万吨）11

图18上证与钢铁指数（申万）PB走势（倍）14