建筑行业2023%262024Q1业绩总结：峰回路转，关注出海、高股息、低空经济.pdf

[Table_ReportTypeIndex]行业深度报告

目录

一、建筑行业分化明显，基建、国际工程相对较好3

（一）建筑行业：业绩分化持续，23年稳健增长，24Q1略有承压3

（二）基础建设：基建市政稳中有升，园林工程有待修复4

（三）房屋建设：2023年保持增长，2024Q1业绩承压5

（四）专业工程：钢结构拖累业绩，国际工程表现亮眼7

（五）工程咨询：2023年稳健增长，2024Q1有所承压8

（六）装修装饰：2023年亏损减少，2024Q1扭亏为盈9

二、建筑行业集中度提升，央国企优势凸显10

（一）建筑行业集中度持续提升10

（二）建筑行业国有企业占比较高11

（三）央企业绩稳步增长，经营质量不断优化11

三、推荐出海、高股息和低空经济14

（一）2024Q1机构持仓占比有所提升14

（二）建筑行业估值处于中低位水平15

（三）稳增长政策利好基建房建产业链16

（四）建筑出海高景气利好国际工程企业17

（五）低空经济的催化将使建筑板块受益17

四、风险提示18

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[Table_ReportTypeIndex]行业深度报告

一、建筑行业分化明显，基建、国际工程相对较好

（一）建筑行业：业绩分化持续，23年稳健增长，24Q1略有承压

2023年建筑装饰行业业绩同比稳健提升，2024年一季度略有承压。建筑装饰行业企业2023年及

2024年一季度业绩披露完毕，我们选取了申万行业分类中建筑装饰公司共计170家作为分析对象。

2023年170家建筑行业上市公司实现营业收入90,955.03亿元,同比增长6.74%，实现归母净利润1,999.03

亿元，同比增长8.82%，实现扣非后归母净利润1,683.17亿元，同比增长10.29%。2024年一季度，170

家建筑装饰行业上市公司实现营业收入20,710.31亿元，同比增长1.16%，实现归母净利润503.52亿

元，同比减少2.39%，实现扣非后归母净利润482.46亿元，同比减少2.19%。

建筑行业细分板块业绩分化持续。2023年，基建板块受益于经济稳增长政策的实施，业绩稳健增

长，营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别同比+5.65%/+5.62%/+14.48%。工程咨询板块作为技术密

集型行业，受益于大数据、人工智能等技术革命和产业变革，在数字化转型降本增效的催化下增速较

快，营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别同比+8.49%/+17.15%/+34.73%。专业工程板块受其他专业

工程板块的拖累，业绩有所下滑，营收/归母净利润/扣非后归母净利润分别同比+9.67%/-4.77%/-32.65%。

房建板块在