2023年报跟踪系列之一：八大特征透视城投年报.pdf

债券市场专题研究

正文目录

1资产端4

1.1城投资产规模向头部整合集中4

1.2城投流动性缩紧，货币资金占比走低5

1.3应收类款项规模明显走高，资金占用情况仍存5

1.4城投平台存货增速进一步放缓，土地开发扩张放缓6

2负债端6

2.1带息负债增速呈下行趋势，债务短期化趋势有所改善7

2.2债务负担持续加重，2023年近7成平台仍在加杠杆7

3投资融资端8

3.1投资有所放缓，投资收益率处于历史低位8

3.2融资难度加大8

4风险提示9

2/10请务必阅读正文之后的免责条款部分

债券市场专题研究

图表目录

图1：2018-2023年城投公司总资产规模及同比增速（%）4

图2：2018-2023年城投资产规模中位数及同比增速（亿元、%）4

图3：2018-2023年城投平台各区间资产规模占比4

图4：2023年城投平台各地区总资产规模（亿元）及同比增速（%）5

图5：2018-2023年城投货币资金总规模和同比增速（%）5

图6：2018-2023年城投货币资金中位数和占比（亿元、%）5

图7：2018-2023年城投平台应收类款项和同比增速（%）6

图8：2018-2023年应收类款项中位数及占比（亿元、%）6

图9：2018-2023年城投平台存货情况（%）6

图10：2018-2023年国有土地使用权出让收入及同比增速（%）6

图11：2018-2023年城投平台带息债务统计7

图12：2018-2023年城投带息债务中位数及增速（%）7

图13：2018-2023年城投带息债务期限结构情况（%）7

图14：2018-2023年城投平台资产负债率中位数8

图15：2019-2023年加杠杆城投情况（家）8

图16：2017-2023年长期股权投资规模及同比增速（%）8

图17：2017-2023年投资收益率8

图18：2018-2023年筹资现金流流入城投平台数量占比9

图19：2017-2023年筹资活动现金流入及同比增速9

3/10请务必阅读正文之后的免责条款部分

债券市场专题研究

截止2024年5月10日，在剔除合并报表的子孙发债公司之后，有2237家发债城投母

公司已披露2023年年度报告，我们从资产、负债、投融资等财报维度总结出城投市场八大

特征。

1资产端