《金融计算：基于Python》 课件 第5章-Python股票价值计算.pptx

金融计算：基于Python第5章 Python股票价值计算【教学目的与要求】通过本章学习，结合习近平新时代中国特色社会主义经济思想，讲授Python的股息贴现模型计算、市盈率模型计算、负债情况下的自由现金流分析。【重点和难点】Python的股息贴现模型计算、市盈率模型计算、负债情况下的自由现金流分析。【思政育人目标】将习近平新时代中国特色社会主义经济思想融入到Python的股息贴现模型计算、市盈率模型计算、负债情况下的自由现金流分析的学习中。【课程学习目标】了解股息贴现模型计算、市盈率模型计算、负债情况下的自由现金流分析的基本理论，掌握其Python的计算方法。金融计算：基于Python主要内容金融计算：基于Python5.1. 股息贴现模型5.2. 市盈率模型5.3. 负债情况下的自由现金流分析法5.1. 股息贴现模型金融计算：基于Python5.1.1. 零增长模型零增长模型(zero-growthmodel)是股息贴现模型的一种特殊形式，它假定股息是固定不变的。[例5.1.1]假定投资者预期某公司每期支付的股息将永久性地固定为1.15元/每股，并且贴现率定为13.4%，那么，该公司股票的内在价值等于多少？5.1.2. 不变增长模型（戈登模型）金融计算：基于Python[例5.1.2]如果X公司股票的股利增长率为0.03，第0期支付的股利为2元/股，市场资本率为12%，求其内在价值？5.1.3. 三阶段增长模型及H模型金融计算：基于Python5.1.3.1. 三阶段增长模型三阶段增长模型(three-stage-growthmodel)是股息贴现模型的第三种特殊形式，最早是由莫洛多斯基(N.Molodovsky，1965)提出，现在仍然被许多投资银行广泛使用。股息的增长率为一个常数（ga）股息增长的三个不同阶段：第一阶段(期限为A)：股息的增长率为一个常数(ga)第二阶段（A+1到B-1）：股息增长率以线性的方式从ga变化为gn,gn是第三阶段的股息增长率。第三阶段（B到永远）：股息的增长率也是一个常数（gn）,该增长率是公司长期的正常的增长率。即戈登增长模型股息增长率以线性的方式从ga变化为gn??期限为B之后股息的增长率为一个常数(gn)，是公司长期的正常的增长率应该是B+1期的股息，并且折现到期初张瑞锋-金融市场学-普通股价值分析张亦春《金融市场学》观点：金融计算：基于Pythondefsfun(d0，ga，gn，y，t1，t2，A，B):#第一阶段v1a1=((1+ga)/(1+y))**t1v1=d0*sum(a1)#第二阶段v2gt1=ga-(ga-gn)*(t2[0]-A)/(B-A)dt1=d0*(1+ga)**A*(1+gt1)a21=dt1/(1+y)**t2[0]gt2=ga-(ga-gn)*(t2[1]-A)/(B-A)dt2=dt1*(1+gt2)a22=dt2/(1+y)**t2[1]gt3=ga-(ga-gn)*(t2[2]-A)/(B-A)dt3=dt2*(1+gt3)a23=dt3/(1+y)**t2[2]v2=a21+a22+a23#第三阶段v3v3=dt3*(1+gn)/((y-gn)*(1+y)**(B-1))v=v1+v2+v3returnv刘红忠《金融市场学》观点金融计算：基于Pythondefsfun(d0，ga，gn，y，t1，t2，A，B):#第一阶段v1a1=((1+ga)/(1+y))**t1v1=d0*sum(a1)#第二阶段v2gt1=ga-(ga-gn)*(t2[0]-A)/(B-A)dt1=d0*(1+ga)**A*(1+gt1)a21=dt1/(1+y)**t2[0]gt2=ga-(ga-gn)*(t2[1]-A)/(B-A)dt2=dt1*(1+gt2)a22=dt2/(1+y)**t2[1]gt3=ga-(ga-gn)*(t2[2]-A)/(B-A)dt3=dt2*(1+gt3)a23=dt3/(1+y)**t2[2]gt4=ga-(ga-gn)*(t2[3]-A)/(B-A)dt4=dt3*(1+gt4)a24=dt4/(1+y)**t2[3]v2=a21+a22+a23+a24#第三阶段v3v3=dt4*(1+gn)/((y-gn)*(1+y)**B)v=v1+v2+v3returnv金融计算：基于Python[例5.1.3]某股票初期支付的股息为1元/股，贴现率为8%。今后两年的股息增长率6%，股息增长率从第3年开始递减，第6年开始每年保持3%的增长速度。则该股的内在价值是多少？5.1.3.2.H模型金融计算：基于Python福勒和