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证券研究报告

建筑装饰行业周报20240421）

各地低空经济规划陆续出台，关注设计板块

一周市场回顾：1）国家发展改革委表示将加大宏观政策实施力度，发挥好积

极财政政策和稳健货币政策作用。(中国证券报);2）工信部就《保障中小企业

款项支付条例(修订草案征求意见稿)》公开征求意见。修订草案提出，机关、

事业单位使用财政资金从中小企业采购货物、工程、服务，应当严格按照批准

的预算执行，不得无预算、超预算开展采购。政府投资项目所需资金应当按照

国家有关规定确保落实到位，不得由施工单位垫资建设。（ifind）;3）4月17

日，工信部宣布进一步加强部门协同、央地联动，加快打造低空经济增长新引

擎，要加快装备创新，加快新型通用航空装备核心技术攻关，围绕创新链布局

低空经济发展的产业链。（ifind）

本周观点：各地低空经济规划陆续出台，关注设计板块。2023年年底举行的

中央经济工作会议提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新

兴产业”，将低空经济提高到战略性新兴产业的重要地位。2024年3月，工信

部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，

明确到2030年，推动低空经济形成万亿级市场规模。据广州空港委，到2027

年广州低空经济规模达2100亿元，到2035年达6500亿元。江苏苏州计划到

2026年，力争聚集产业链相关企业500家，产业规模达600亿元。安徽计划

到2027年，打造合肥、芜湖两个低空经济核心城市，建设20个左右通用机场

和500个左右临时起降场地、起降点，低空经济规模力争达到800亿元。江

苏无锡计划到2026年，低空经济产业产值规模突破300亿元。诸多政策举措

的出台助推低空经济进入发展元年，激发其活力。据国新办测算，2023年我国

低空经济规模超5000亿元，2030年有望达到2万亿元。中国民航局发布的数

据显示，到2025年，低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达3.5

万亿元。低空经济产业链自上而下分为低空保障产业、低空制造产业、低空飞

行产业和低空综合服务产业。其中，低空基础设施属于低空保障产业，为低空

飞行和空域安全提供保障服务，位于全产业链上游。基础设施与配套保障的完

善是低空经济产业制造、运营的保障，设计有望先行受益。建议关注过往具备

通用机场/交通规划设计经验、或重点区域的设计企业：1）江苏省：苏交科、

华设集团、中衡设计、苏州规划、测绘股份等；2）广东省：地铁设计、深城

交、深水规院、深圳瑞捷等；3）安徽省：设计总院；4）其他区域：中交设计、

设研院、勘设股份等。

基建数据跟踪：1）本周专项债发行量54.83亿元，截止2024年4月15日，

累计发行量6599亿元，累计同比-55.83%。2）城投债：本周城投债发行量为

989.89亿元，净融资额-7.35亿元，截止目前累计净融资额-880.97亿元，累计

同比-116.29%。3）公司订单跟踪：本周共4家公司中标12订单，中标总金额

为136.80亿元。

投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、中交设计、中国建筑、四川路桥、

鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。

市场回顾：

1)行业：本周大盘上涨1.52%，创业板下跌2.58%，建筑行业上涨2.94%，

在整个市场中表现较好。

2)个股：本周共81只股票上涨，涨幅前五的公司为苏交科（64.72%）、亚

翔集成（27.12%）、设计总院（26.28%）、华设集团（23.17%）、中衡设

计（16.77%）

3)资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.2401，上周收

盘价7.2403。十年期国债到期收益率为2.2540%，较上周下降1.33bp。一

个月SHIBOR为1.9