固定收益：地产行业政策落地，债市短期或维持低位震荡.pdf

固定收益

内容目录

1核心观点3

2货币市场4

3债券市场4

3.1利率债4

3.2信用债6

4风险提示9

图表目录

图1：R001上行、R007下行（%）4

图2：央行公开市场净回笼（亿元）4

图3：国债收益率曲线变化（%）5

图4：国开债收益率曲线变化（%）5

图5：国债收益率走势（%）5

图6：国开债收益率走势（%）5

图7：利率债总发行量、净供给量（亿元）6

图8：中短票收益率及变动（%，BP）6

图9：城投债收益率及变动（%，BP）6

图10：中短票收益率走势（%）7

图11：城投债收益率走势（%）7

图12：分企业信用利差及变动（%，BP）7

图13：城投债信用利差及变动（%，BP）7

图14：主体评级方面行业超额利差及变动（%，BP）8

图15：持续时间方面行业超额利差及变动（%，BP）8

图16：信用债总发行量、净供给量（亿元）8

图17：本周债券发行情况（亿元，按主体评级）9

图18：本周债券发行情况（亿元，按是否城投债）9

图19：本周债券发行情况（亿元，按企业性质）9

图20：本周债券发行情况（亿元，按券种）9

此报告仅供内部客户参考-2-请务必阅读正文之后的免责条款部分

固定收益

1核心观点

利率债方面，本周前半周在社融数据利好、特别国债发行比预期平滑等利多因素影

响下，债市震荡走强，此后受地产刺激政策影响，债市利率出现上行，整体来看，本周

债市震荡走牛。截至5月17日，1年期国债收益率收于1.61%，较上周末下行10.19BP；

3年期国债收益率收于1.92%，较上周末下行8.84BP；10年期国债收益率收于2.31%，