风格择时系列一：审时度势，趋势共振量化大小盘风格轮动策略.pdf

风格择时系列一

目录

引言1

1大小盘风格刻画2

2大小盘风格轮动策略框架3

3审时——宏观环境4

3.1货币周期4

3.2信用利差8

3.3货币活化10

3.4外资流入13

4度势——股票市场16

4.1风格动量16

4.2相对波动18

5审时度势——构建趋势共振大小盘风格轮动策略21

6策略必威体育精装版配置观点23

7风险提示25

8附录26

请务必阅读正文后的重要声明部分

风格择时系列一

图目录

图1：沪深300与中证1000指数相对走势1

图2：大小盘风格轮动策略框架3

图3：Shibor与大小盘相对强弱变化示意图4

图4：Shibor择时信号与大小盘相对强弱变化示意图5

图5：Shibor大小盘择时子策略样本内外收益表现5

图6：国债到期收益率与大小盘相对强弱变化示意图6

图7：国债到期收益率择时信号与大小盘相对强弱变化示意图7

图8：国债到期收益率大小盘择时子策略样本内外收益表现7

图9：信用利差与大小盘相对强弱变化示意图9

图10：信用利差择时信号与大小盘相对强弱变化示意图9

图11：信用利差大小盘择时子策略样本内外收益表现10

图12：M1-M2剪刀差与大小盘相对强弱变化示意图11

图13：M1-M2剪刀差择时信号与大小盘相对强弱变化示意图12

图14：M1-M2剪刀差择时子策略样本内外收益表现12

图15：美元指数与北向交易净流入变化示意图13

图16：美元指数与大小盘相对强弱变化示意图14

图17：美元指数择时信号与大小盘相对强弱变化示意图14

图18：美元指数大小盘择时子策略样本内外收益表现15

图19：大小盘相对强弱变化示意图16

图20：风格动量择时信号与大小盘相对强弱变化示意图17

图21：风格动量择时子策略样本内外收益表现17

图22：量价相对波动与大小盘相对强弱变化示意图18

图23：相对波动择时信号与大小盘相对强弱变化示意图19

图24：相对波动择时子策略样本内外收益表现20

图25：趋势共振择时信号与大小盘相对强弱变化示意图22

图26：趋势共振大小盘风格轮动策略样本内外收益表现22

图27：样本外趋势共振择时信号与大小盘相对强弱变化示意图25

图28：衰减加权趋势共振择时信号与大小盘相对强弱变化示意图26

图29：衰减加权趋势共振大小盘风格轮动策略样本内外收益表现26

图30：阈值靠档趋势共振择时信号与大小盘相对强弱变化示意图27

图31：阈值靠档趋势共振大小盘风格轮动策略样本内外收益表现28

请务必阅读正文后的重要声明部分

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表目录

表1：沪深300指数基本情况2

表2：中证2000指数基本情况2

表3：Shibor大小盘择时子策略样本内外收益表现5

表4：国债