银行业从银行基本面看高股息投资价值.pdf

行业研究

风险提示

经济增长不及预期，信贷需求持续低迷；行业信用风险过快释放；政策落

实不及预期。

敬请阅读末页之重要声明

行业研究

正文目录

1多因素驱动银行股上涨，红利风格持续演绎3

2资产稳健扩张，区域行营收保持增长4

3息差压力或缓解，增强业绩可持续性11

4资产风险有望收敛，增厚估值安全垫13

5资本状况改善，巩固稳定分红条件18

6投资建议20

7风险提示20

图表目录

图12024Q1上市银行规模增速5

图22024Q1上市银行规模增速较上年变动5

图3上市银行金融投资占比6

图42024Q1上市银行业绩增速6

图52024Q1上市银行业绩增速较上年变动6

图62024Q1上市银行各项收入增速7

图72024Q1上市银行各项收入增速较上年变动7

图8上市银行非息收入占比提高8

图9上市银行手续费收入占比提高8

图102024Q1上市银行手续费净收入占比及变动8

图11上市银行投资收益占比9

图122024Q1上市银行营业收入增速及变动10

图132024Q1上市银行净利润增速及变动10

图14贷款加权平均利率走势（单位：%）11

图15生息资产收息率12

图16计息负债成本率12

图17贷款收息率12

图18存款付息率12

图192023年上市银行净息差13

图202023年上市银行存贷利率13

图21不良贷款率14

图22关注贷款率14

图23拨贷比14

图24拨备覆盖率14

图25上市银行房地产风险敞口比重下降15

图26上市银行房地产贷款增速16

图272023年房地产资产风险继续缓释17

敬请阅读末页之重要声明1

行业研究

图282023年上市银行资产质量指标17

图29近年来贷款核销维持较大力度18

图30上市银行资本充足率多回升19

图31上市银行核心资本充足率回升19

图322024Q1上市银行资本充足水平变化19

表1银行指数市场表现3

表22024Q1上市银行经营情况5

敬请阅读末页之重要声明