基础化工行业事件点评：地产政策再度发力，重视地产链化工品投资机会.pdf

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重点关注个股建议关注受益于地产链复苏且公司α属性强的白

马标的：万华化学、远兴能源、龙佰集团。以及细分行业涨价对应

业绩弹性较强的沧州大化、山东海化等。

风险提示地产政策落实低于预期；终端需求复苏不及预期；化

工行业供给端竞争持续加剧；中美关系恶化；汇率波动；重点关注

标的业绩低于预期。

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重点关注公司及盈利预测

重点公司股票2024/05/21EPSPE投资

代码名称股价20232024E2025E20232024E2025E评级

600309.SH万华化学88.605.366.278.1614.3314.3711.04买入

000683.SZ远兴能源7.990.390.700.8715.059.077.31买入

002601.SZ龙佰集团22.471.381.732.1312.4111.969.75买入

000822.SZ山东海化6.991.171.191.325.855.494.97买入

600230.SH沧州大化11.410.46//29.07//未评级

资料来源：Wind资讯，国海证券研究所

注：数据更新至2024年5月21日，沧州大化未评级，且wind无一致预测

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内容目录

1、竣工端6

1.1、纯碱：地产政策利好预期，下游玻璃需求得到支撑6

1.2、聚氨酯：下游冰箱冷柜等家电需求有望好转6

1.3、钛白粉：地产利好政策有望带动下游涂料需求6

1.4、建材级纤维素醚：下游主要用于瓷砖胶、砂浆、腻子粉等领域7

1.5、制冷剂：供给约束强，需求提升对价格边际影响大7

1.6、有机硅：下游主要用于建筑行业中的胶粘剂、密封剂、建筑包覆材料7

1.7、丙烯酸：下游涂料需求有望改善8

1.8、PVA：下游可用于建筑用胶、玻璃中间膜8

1.9、硅烷偶联剂：下游地产端主要用于胶粘剂、涂料8

1.10、涤纶长丝：下游地产端主要涉及家纺消费9

2、新开工端9

2.1、PVC：下游管材、型材、门窗等需求有望提升9

2.2、全钢胎：地产端复工和新开工带动货车需求10

3、石油化工：地产