经营杠杆和财务杠杆通用课件.pptxVIP

目录?经营杠杆?财务杠杆

经营杠杆的定义01经营杠杆是指企业在经营活动中，由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的规律。02经营杠杆的大小反映了企业的经营风险，经营杠杆系数越高，企业的经营风险越大。

经营杠杆的影响因素010203固定成本变动成本销售量固定成本越高，经营杠杆越大，企业的经营风险越大。变动成本越低，经营杠杆越小，企业的经营风险越小。销售量越大，经营杠杆越小，企业的经营风险越小。

经营杠杆的衡量指标经营杠杆系数（DOL）衡量经营杠杆大小的指标，计算公式为息税前利润变动率/产销量变动率。经营风险系数（BOR）衡量经营风险大小的指标，计算公式为经营杠杆系数×息税前利润变动率。

财务杠杆的定义财务杠杆是指企业在筹资活动中对债务资本的利用，通过固定性财务费用的融资方式，调整资本结构而给企业带来收益或损失的一种融资特性。财务杠杆反映了企业的资本结构对企业税息前利润的影响程度，以及税息前利润对息税前利润的倍数。

财务杠杆的来源负债融资可转换债券融资企业通过向银行或其他金融机构借款、发行债券等方式筹集债务资本，利用债务资本产生的固定利息费用来调整资本结构。可转换债券在一定条件下可以转换为股票，因此其利息和本金可以看作是企业的固定费用，从而产生财务杠杆效应。优先股融资优先股类似于负债，其股息是固定的，因此优先股融资也可以产生财务杠杆效应。

财务杠杆的衡量指标财务杠杆系数（DFL）010203财务杠杆系数是指企业税息前利润变动率与税息前利润的比率，用于衡量财务杠杆程度。已获利息倍数（EBIT/I）已获利息倍数是指企业息税前利润与利息费用的比值，用于衡量企业偿付债务利息的能力。固定费用保障倍数（EBIT/F）固定费用保障倍数是指企业息税前利润与固定费用的比值，用于衡量企业支付固定费用的能力。

经营杠杆与财务杠杆的联系两者都用于评估企业风险01经营杠杆和财务杠杆都是用于评估企业风险的重要工具。经营杠杆关注企业的经营成本和收入的变化，而财务杠杆则关注企业的负债和权益资本结构。两者都影响企业的盈利能力02经营杠杆和财务杠杆都会影响企业的盈利能力。经营杠杆通过影响企业的成本和收入来影响盈利，而财务杠杆则通过影响企业的债务和权益资本成本来影响盈利。两者都受企业战略决策的影响03企业的经营杠杆和财务杠杆水平是企业战略决策的结果。企业的经营策略和资本结构决策都会影响经营杠杆和财务杠杆的水平。

经营杠杆与财务杠杆的区别影响因素不同影响经营杠杆的因素包括固定成本、变动成本、销售额等，而影响财务杠杆的因素包括债务资本、权益资本、利息费用等。着眼点不同经营杠杆关注企业的经营成本和收入，而财务杠杆关注企业的债务和权益资本结构。风险表现不同经营杠杆的风险表现为经营亏损和破产风险，而财务杠杆的风险表现为债务违约和财务风险。

如何平衡经营杠杆与财务杠杆根据企业战略确定合适的经营杠杆和财务杠杆水平企业在制定经营策略和资本结构决策时，应该根据自身的发展战略和市场环境，合理平衡经营杠杆和财务杠杆的水平。关注市场变化及时调整经营策略和资本结构企业应该密切关注市场变化，及时调整经营策略和资本结构，以保持合理的经营杠杆和财务杠杆水平。建立健全的风险管理体系企业应该建立健全的风险管理体系，对经营杠杆和财务杠杆进行定期评估和监控，以确保企业的风险水平在可控范围内。

利用经营杠杆进行企业扩张经营杠杆与规模经济通过增加产量、扩大规模，企业可以利用经营杠杆降低单位产品的固定成本，实现规模经济效应。投资决策与经营杠杆在扩张过程中，企业需要考虑投资项目的回报率与经营杠杆的关系，确保扩张策略的经济可行性。多元化经营与经营杠杆企业可以通过多元化经营，分散经营风险，同时利用不同业务之间的经营杠杆，提高整体盈利能力。

利用经营杠杆进行风险控制经营杠杆与经营风险1经营杠杆高的企业，营业收入的小幅变动可能会引起净利润的大幅波动，因此需要关注经营风险的控制。调整经营杠杆系数通过合理安排企业的固定成本和变动成本，可以调整经营杠杆系数，降低经营风险。23敏感性分析对经营杠杆系数进行敏感性分析，了解各因素对经营风险的影响程度，制定相应的风险应对措施。

利用经营杠杆提高企业效益提高营业收入优化成本结构合理定价策略通过扩大市场份额、提高产品质量和服务水平等措施，增加营业收入，降低经营杠杆系数，从而提高企业效益。分析企业的成本结构，降低固定成本比例，增加变动成本比例，从而降低经营杠杆系数，提高企业效益。根据市场需求和竞争状况，制定合理的定价策略，平衡销量和利润的关系，在提高销量的同时降低经营风险。

利用财务杠杆筹集资金债务筹资通过发行债券、向银行借款等方式筹集资金，以满足企业扩张、研发、市场营销等方面的需求。权益筹资通过发行股票、引入战略投资者等方式筹集资金，以扩大企业规模、提高市场竞争力。